20150920-中泰证券-齐鲁新三板周报_新三板监管趋严_为分层奠定基础_29页_906kb

新三板周报总结（2015.9.14-2015.9.18）

核心内容

本周新三板市场在监管趋严的背景下，显示出市场规范化和分层制度准备的迹象。股转系统加强了对挂牌企业、主办券商及中介机构的监管，尤其关注信息披露违规问题。同时，市场整体交易活跃度较低，但部分行业表现突出。此外，融资活动持续，定向增发成为主要融资方式。政策层面，国资加速进入新三板，成为国企改革的重要平台。

主要观点

1. 监管加强：自8月份以来，股转系统对新三板的监管力度明显加大，主要针对信息披露违规行为。
2. 分层制度预期：监管趋严被视为分层制度落地的铺垫，借鉴纳斯达克经验，信息披露和治理结构是分层的重要依据。
3. 市场低迷：尽管监管趋严，但市场交易额仍保持较低水平，周成交额多分布在20亿元上下。
4. 政策动向：国资加速入驻新三板，推动其成为国企改革的重要平台。同时，新三板借壳审核进一步细化，需经两部门共同审查。
5. 融资活跃：本周有88家公司实施定向增发，募集资金达35亿元，36家公司公告了增发预案，预计募集资金19亿元。

本周组合推荐

我们根据创业板标准、战略新兴板标准及做市商破发三个维度对新三板挂牌公司进行了综合评分，筛选出357家综合评分大于0的公司。其中，以下公司综合评分为3：

• 澳坤生物
• 诚盟装备
• 深冷能源
• 唐人通服
• 普适导航

综合评分为2的公司包括：

• 信达智能
• 中节环
• 维恩贝特
• 银音科技
• 嘉达早教
• 天开园林
• 点点客
• 新眼光
• 泰荣拉
• 莲池医院
• 启奥科技
• 益通股份
• 瑞杰塑料
• 华泰包装
• 中淘油
• 南源电力
• 泰荣拉
• 莲池医院
• 启奥科技
• 益通股份
• 瑞杰塑料
• 华泰包装
• 中淘油

挂牌情况

• 新增挂牌企业：本周新增挂牌企业51家。
• 转让方式变更：道一信息等公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让方式挂牌公司26家。
• 总挂牌数量：截至2015年9月18日，新三板共有3502家挂牌公司。
• 转让方式分布：其中协议转让2677家，做市转让825家。
• 总股本与可交易股份：总股本1384亿股，可交易股份679亿股。

交易情况

• 成交量与成交额：本周成交量为3.96亿股，成交金额19.57亿元。
• 活跃行业：工业、金融和信息技术是交易最活跃的三个行业。
• 市场表现：837家有成交公司总市值4654.52亿元，平均市盈率42.02倍（剔除负值和500倍以上极值）。

融资情况

• 定向增发：本周有88家公司实施定向增发，共募集资金35亿元。
• 增发预案：36家公司公告了定向增发预案，预计募集资金19亿元。
• 融资目的：主要目的是补充流动资金。

一周重要新闻

1. 国资加速入驻：新三板成为国企改革的重要平台。
2. 借壳审核细化：新三板借壳需经两部门共同审查。
3. 国资系P2P平台：民贷天下首次推出新三板债权理财产品。

总结

新三板市场在2015年9月表现出监管趋严、分层制度预期加强、交易活跃度较低、融资活动频繁等特点。监管趋严为分层制度奠定了基础，同时也为市场规范化提供了保障。尽管交易活跃度不高，但部分行业表现突出，显示出市场潜在的活力。融资活动的活跃表明企业对新三板的重视，定向增发成为主要融资方式。政策层面的动向，如国资加速入驻和借壳审核细化，为新三板的发展提供了新的机遇和挑战。