20160828-华泰证券-计算机行业周报：关注智慧城市PPP与云迁移主题_21页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为华泰证券2016年8月28日发布的计算机行业周报，主要分析了计算机行业近期的市场表现、投资策略、主题推荐以及行业和公司动态。报告指出，尽管市场整体表现不佳，但部分优质公司和主题仍具备投资潜力。

主要观点

• 行业整体表现：上周申万一级计算机指数下跌1.27%，表现弱于上证综指（-1.22%）和沪深300指数（-1.72%），但优于中小板指数（-1.13%）和创业板指数（-0.67%）。
• 投资策略：计算机板块估值处于历史中上水平（TTMPE60倍），短期难以支撑板块持续走强。建议重点关注超跌优质白马成长股及智慧城市PPP、云迁移等主题。
• 主题推荐：
  • 智慧城市PPP：PPP模式成为政府类项目的主流，预计未来订单将提升，重点关注【易华录】、【数字政通】、【银江股份】。
  • 云迁移：随着云计算的发展，传统软件服务商有机会切入云迁移业务，重点关注【银信科技】、【博彦科技】。

关键信息

超跌白马个股推荐

1. 聚龙股份：

   • 高成长性与高安全性，预计16-18年净利润分别为5亿、7.1亿、9.23亿。
   • 与源信光电合作拓展消费电子领域，未来有望成为手机标配。
   • 未来可延伸至智能穿戴、虚拟现实等。

2. 超图软件：

   • 市值小，内生与外延共同推动不动产登记业务高增长。
   • GIS平台软件销售快速增长，受益于国产替代政策。
   • 未来在军工、气象、水利、环保等领域布局。

3. 中国软件：

   • 政务与军民融合领域市场空间广阔。
   • 作为二号工程信息安全的软件平台，具备竞争优势。
   • 金税三期核心征管系统唯一局端供应商。

股票推荐

1. 三联虹普：

   • 锦纶行业龙头，市占率达80%。
   • 布局纺织产业大数据应用服务，预计16年业务将爆发。
   • 可能进入碳纤维领域，未来发展空间广阔。

2. 中科曙光：

   • 高端服务器龙头，主业保持高速增长。
   • 与VmWare合作转型为云服务提供商。
   • 参与智慧城市建设，布局云计算领域。

3. 启明星辰：

   • 与腾讯合作推出云子可信网络防病毒系统。
   • 推出CloudSOC平台，进军政企云安全市场。
   • 工控业务受益于《中国制造2025》。

4. 网宿科技：

   • 业绩靓丽，IDC和CDN业务增长显著。
   • 推出社区云和私有云，全面升级云计算战略。
   • 海外CDN节点覆盖多个国家，未来增长可期。

5. 高升控股：

   • 与华嬉云游合作运营大型数据中心，提升业绩。
   • 8034个机柜带来1.6亿元净利润。
   • 与莹悦网络协同，形成全国IDC资源布局。

6. 科大讯飞：

   • 技术研发投入大，核心业务保持增长。
   • 教育、移动互联、智能客服等领域布局完善。
   • 未来在人工智能领域有较大发展空间。

7. 东方国信：

   • 大数据龙头，具备安全边际和高成长性。
   • 布局多个大数据领域，如电信、金融、政府等。
   • 未来有望实现商业模式创新，提升估值。

8. 恒生电子：

   • 1.0业务保持快速增长，2.0业务受政策影响下滑。
   • 研发投入增长，保障未来业务发展。
   • 维持买入评级。

行业动态

• 央行加强第三方支付监管：对支付机构下发多张罚单，限制部分业务。
• 滴滴调整计价方式：实行司机和乘客分开计价，以应对新政影响。
• 网络大电影市场增长：预计2020年市场规模达32亿元。
• 自动驾驶安全标准：联合国计划在11月推出全球首个自动驾驶安全标准。
• 中国首次火星探测任务：2020年实施，涵盖环绕、着陆、巡视等技术。
• 微软开源PowerShell：支持Linux平台，推动云计算发展。
• 阿里收购亚博科技：23.88亿港元，布局彩票业务。
• 国务院降低企业成本：通过税费、融资、人工、能源、物流等方面降低企业负担。

公司动态

• 东信和平：拟定增募资5.5亿元加码主业。
• 远光软件：拟定增募资不超5.95亿元，用于智能企业管理软件和智慧能源服务。
• 中电广通：2016年上半年净利润1234万元，同比增长1266.42%。
• 启明星辰：2016年上半年净利润569.57万元，同比减少67.7%。
• 大智慧：净利润亏损2.29亿元，同比大幅下滑。
• 卫宁健康：净利润4.23亿元，同比增长624.16%。
• 飞利信：净利润1.41亿元，同比增长274.39%。
• 创业软件：拟12亿元收购博泰信息技术服务公司。
• 高升控股：中止参与境外收购，但业绩显著改善。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业发展。
• 政策变化：如PPP政策、云计算政策等可能带来不确定性。
• 市场竞争：部分公司面临市场竞争压力，业绩下滑。

评级说明

• 行业评级：

  • 增持：行业指数超越沪深300。
  • 中性：行业指数与沪深300持平。
  • 减持：行业指数明显弱于沪深300。

• 公司评级：

  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

免责声明

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