20160911-华泰证券-计算机行业周报_关注大数据与智慧城市PPP主题_16页_1mb

行业周报总结 - 2016年09月11日

核心内容

本行业周报聚焦于2016年9月11日计算机软硬件行业的市场动态、投资策略及重点公司推荐。报告指出，尽管上周计算机板块小幅上涨，但受外部市场波动影响，后市面临一定不确定性。建议投资者关注具有高成长性、高安全性和明确催化剂的公司，同时关注大数据和PPP两个主题的政策利好。

主要观点

1. 市场表现

• 上周申万一级计算机指数上涨0.66%，优于上证综指（0.38%）、沪深300指数（0.12%），但弱于中小板（0.93%）和创业板（1.48%）。
• 计算机行业TTM估值约58倍，处于历史中上水平。

2. 投资策略

• 建议投资者拉长投资周期，自下而上选择基本面优质、估值合理、有明确催化剂的公司。
• 主题方面，重点关注“大数据”和“PPP”两大领域，预计政策利好将推动相关公司业绩增长。

关键信息

3. 主题推荐

大数据

• 工信部《大数据产业“十三五”发展规划》已征求专家意见，有望年内发布，将推动大数据在工业研发、制造、产业链全流程的应用。
• 建议关注三联虹普、东方国信、美亚柏科等在大数据领域布局的公司。

PPP

• 政策持续加码，发改委前两批PPP项目总投资规模超过10万亿，第三批预计九月初公布，计划总投资约2.2万亿。
• 建议关注易华录、天夏智慧、银江股份等PPP订单充足的公司。

4. 个股推荐

斑马标的 - 聚龙股份

• 预计2016-2018年净利润分别为1.77亿元、2.57亿元、9.23亿元，对应PE分别为27倍、19倍、15倍。
• 与源信光电合作，拓展消费电子领域，解决手机夜拍痛点，未来有望成为手机标配。
• 未来可延伸至智能穿戴、虚拟现实等领域。

白马标的 - 超图软件

• 市值较小，通过“内生+外延”方式推动不动产登记业务增长。
• GIS平台软件销售快速增长，受益于国产替代政策。
• 预计2016-2018年EPS分别为0.67元、0.93元、1.4元，维持“买入”评级。

黑马标的 - 中国软件

• 1）军民领域市场空间超千亿，党政办公替代启动。
• 2）二号工程信息安全是CEC核心板块，公司扮演重要角色。
• 3）金税三期核心系统唯一局端供应商，即将迎来收获期。
• 4）承担国字号工程，未来增值服务潜力巨大。
• 建议关注ST易桥、三联虹普、高升控股等潜力标的。

5. 行业动态

• 国务院鼓励商业银行支持战略性新兴产业，进一步放开基础设施投资限制。
• 北京将建设电动汽车充电网络，覆盖全市范围。
• 苏宁与农业部合作，布局农村市场。
• 京东金融发布ABS云平台，推动资产证券化。
• 360与滴滴合作，专车安装行车记录仪。
• 阿里健康与掌上糖医推出“智能关爱计划”。
• 寒武纪智能获得天使投资，推进智能机器人研发。
• AWS中国（北京）区域由光环新网运营。
• 全球首笔区块链贸易结算完成。
• 特斯拉获得德意志银行3亿美元借款。
• 上海钛米机器人获天使融资，布局特种医疗服务。
• 谷歌DeepMind发布WaveNet技术，合成自然语音。
• 阿里增持新浪微博1.4%股权。
• 蚂蚁金服等17家平台与中国互金协会签订信息共享协议。
• IBM与英伟达推出新服务器，用于机器学习和人工智能。

6. 公司动态

• 高伟达拟2.5亿元收购海南坚果。
• 英飞拓拟6.5亿元收购北京普菲特。
• 石基信息拟设立全资子公司，布局零售平台。
• 数码视讯获得央行对支付公司分立重组的批复。
• 佳都科技中标“村村通”视频监控项目。
• 慧球科技获瑞莱嘉誉举牌，持股比例达10%。
• 神州信息非公开发行获证监会审核通过。
• 合众思壮大资产重组获证监会核准。
• 中科金财对外投资设立市场投资企业。

风险提示

• 宏观经济低迷可能导致需求减缓。

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

公司评级

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%-20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%-20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。