20160925-华泰证券-计算机行业周报_关注信息安全与智慧城市PPP主题_16页_1mb

行业研究 / 行业周报总结

核心内容

2016年9月25日发布的计算机行业周报，主要聚焦于行业整体表现、投资策略、主题推荐及个股推荐等方面。整体来看，行业处于政策驱动与技术发展的双重利好背景下，重点关注信息安全与智慧城市PPP主题。

主要观点

• 行业走势：上周计算机板块整体上涨0.95%，略低于上证综指（1.03%）和沪深300指数（1.14%），但高于创业板指数（0.56%）。
• 投资策略：由于市场整体情绪低迷，建议投资者拉长投资周期，自下而上选择景气度高、基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司。
• 主题推荐：
  • 网络安全与自主可控：党政办公国产化替代项目有望在10月启动招标，网络安全法即将落地，信息安全推进进程将提速。重点关注中国软件、长城电脑、浪潮信息等。
  • PPP模式：政策持续加码PPP领域，智慧城市建设符合PPP投资特点及新型城镇化趋势，重点关注易华录、天夏智慧、银江股份等。
• 个股推荐：
  • 聚龙股份（斑马标的）：预计16-18年净利润分别为5亿、7.1亿、9.23亿，PE分别为28倍、20倍、15倍，具有高成长性与高安全性，拓展消费电子领域，未来有望成为手机标配。
  • 超图软件（白马标的）：市值小，不动产登记业务增长潜力大，GIS平台软件销售快速增长，外延并购拓展军工、气象水利环保领域。
  • 中国软件（黑马标的）：作为自主可控国家队，军民领域市场空间广阔，承担多项国字号工程，是金税三期唯一局端供应商，具备增值服务潜力。

关键信息

行情回顾

• 板块表现：计算机（中信）板块上涨1.17%，周涨幅前十个股包括三泰控股、华胜天成、浪潮信息等；周跌幅前十个股包括东方国信、兆日科技、万达信息等。
• 估值情况：当前申万一级计算机TTM估值为59倍，短期内缺乏明确催化剂。

行业动态

• 高德地图：推出地图AI引擎，提升位置出行服务个性化。
• 图森互联：在KITTI和Cityscapes评测中获得全部第一，技术领先。
• ARM：发布Cortex-R52处理器，提升物联网性能。
• Google：与教育部签署合作备忘录，推动教育信息化。
• 华米科技：估值或达10亿美元，进军全球可穿戴设备市场。
• 5G技术：第一阶段测试完成，关键技术验证通过。
• 神州专车：发布U+开放平台战略，正式进入C2C出行领域。
• 国双科技：登陆纳斯达克，成为首家上市的中国大数据企业。
• 华为与徕卡：设立创新实验室，提升图像与视频处理能力。

公司动态

• 富春通信：拟收购摩奇卡卡100%股权，拓展游戏业务。
• 中海达：投资光庭信息，布局高精度导航地图。
• 佳创视讯：收购陕西纷腾互动，加强互联网电视业务。
• 新力金融：并购海科融通，完善互联网金融布局。
• 启明星辰：调整收购方案，拟收购赛博兴安90%股权。
• 其他公司：如易华录、飞天诚信、蓝盾股份等也有重要业务进展或投资动态。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致行业需求减缓，影响公司业绩表现。

结论

整体来看，计算机行业在政策驱动和技术创新双重推动下，具有良好的发展前景。建议投资者关注信息安全与智慧城市PPP主题，重点布局具备高成长性、高安全性和明确政策支持的个股，如聚龙股份、超图软件和中国软件。同时，行业动态表明，技术创新和市场拓展在推动行业发展方面起到关键作用。