20150529-申万宏源研究_香港_-恒指结算日随内地股市出现回吐_成交回升至二千亿以上_12页_435kb

香港市場摘要

核心內容

恆指表現

• 恒生指數收報 27,454.31，跌 626.90 點或 2.23%，失守10天線和20天線。
• 恒生中國企業指數收報 14,183.00，跌 518.88 點或 3.53%。
• 港股成交額達 2,060.48億，較上日增加 485.33億。

外匯表現

• 美元/港元：7.7534
• 美元/人民幣：6.2014
• 美元/日圓：123.78
• 歐羅/美元：1.0960
• 英鎊/美元：1.5319

利率表現

• 香港最優惠利率：5.00%
• 香港拆息(隔夜)：0.08%
• 香港拆息(3個月)：0.39%
• 美國10年債券：2.14%
• 美國聯邦基金：0.25%

主要觀點

市場走勢

• 5月份港股受內地A股下跌影響，週四期指結算日出現大跌，預期5月港股將以跌市收場。
• 大市預測顯示，內地A股受多個負面消息影響，港股亦受拖累，市場情緒偏弱。
• 美國股市小幅下跌，運輸類股表現不佳，拖累大盤。市場關注G7財政部長會議及希臘債務問題。

A/H股溢價對照

• A/H股溢價對照表顯示，不同行業的H股與A股表現存在顯著差異。
• 部分行業如航空、家電、建材等H股表現弱於A股，溢價高達 85.1% 至 221.3%。
• 金融、電力等行業H股相對A股表現較穩定，溢價低至 -5.3%。

ETF成交表現

• 十六大成交最活躍ETF中，iShares 安碩富時 A50 中國指數 E 成交最多，達 305.99百萬股。
• 這些ETF主要跟蹤中國A股和港股指數，反映市場對中國股市的關注。

恒生指數/國企指數成份股表現

• 五大表現最佳的港股包括長和、中國旺旺、香港中華煤氣、利豐及太古股份公司。
• 五大表現最差的港股包括百麗、交通銀行、中國人壽、中國平安及中國電信。
• 同樣，國企指數成分股中，中聯重科、海螺水泥等表現較差，而中國財險、國藥控股等跌幅明顯。

關鍵信息

企業消息

• 維達國際 遭股東減持，套現約 3.33億元，折讓 6.5%。
• 康臣藥業 股東減持4500萬股，套現 2.64億至2.74億元，折讓 5% 至 8.5%。
• 中軟國際 與華為技術及武漢奮進技術簽署工業4.0合作協議，推動智慧製造。

企業盈喜與盈虧

• 開明投資 預期全年業績錄得溢利，上年度則錄得虧損。
• 阿里健康 發盈警，預期全年業績將錄得重大虧損，主因為員工成本及銷售費用增加。

配股與新股

• 中國智能集團 宣布配股，每股售價 0.51元，折讓 15%，集資淨額約 1.997億元。
• 超凡網絡 新股上市，每股配售價 0.25元，淨集資約 9,180萬元。

綜合分析

• 港股與內地A股同步下跌，市場情緒受負面消息影響。
• 外匯市場波動不大，美元/港元維持在 7.7534。
• 利率方面，香港拆息低於美國，反映市場對資金流動性的關注。
• 商品市場中，原油庫存減少推動油價上揚，黃金價格維持在 1188美元 附近。
• 美國經濟數據顯示，CPI及新屋銷售數據表現平平，市場對經濟復甦持謹慎態度。
• 中國經濟數據方面，工業利潤及領先指數表現中性，市場預期較保守。

未來展望

• 未來一週港股及內地股市可能繼續調整，需關注經濟數據及政策動向。
• 企業業績公布及除淨、派息資訊對市場情緒有重要影響。
• 外匯及利率市場變化將影響資本流動，需密切關注美元走勢及中美政策差異。

資料來源

• 彭博
• 申萬宏源研究