20150729-申万宏源研究_香港_-港股日评_恒指250天线见阻力_成交维持於1100亿以上_11页_454kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容

港股表現：恒生指數收報24503.94點，升151.98點或0.6%；國企指數收報11173.04點，跌57.63點或0.5%。恒指在250天線遇阻力，市場預期走勢反覆。港股ADR表現分化，部分股票溢價，部分折價。
外資動向：美元/港元匯價為7.7510，美元/人民幣為6.2095，美元/日圓為123.57，歐羅/美元為1.1072，英鎊/美元為1.5613。
利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.06%，3個月拆息為0.39%；美國10年債券收益率為2.26%，美國聯邦基金利率為0.25%。
商品市場：紐約9月期油回升0.59美元或1.24%，報47.98美元；布蘭特9月期油下跌0.17美元或0.32%，報53.3美元。黃金價格微跌，銅價上漲，鋁價微升，鋼價持平。

主要觀點

港股走勢：恒指受內地股市反彈影響，一度升至24947點，但受250天線阻力，最終收市於24503點。國企指數受中國股市走弱影響，下跌。
外資與匯率：美元/港元及美元/人民幣匯價穩定，市場關注美國聯儲局議息結果及新加坡中國A50期指結算。
利率與資金流動：香港利率維持低水平，美國聯邦基金利率維持在0.25%。市場對資金流動及投資者情緒保持關注。
商品市場走勢：油價受庫存因素影響，金價微跌，銅價上漲，鋁價微升，鋼價持平。市場對未來需求與供應保持謹慎。

關鍵信息

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

航空：東方航空（H:6.60，A:11.54，溢價118.3%）；中國國航（H:8.76，A:15.36，溢價118.9%）；南方航空（H:7.86，A:12.68，溢價101.4%）。
家電：海信科龍（H:5.48，A:10.14，溢價131.0%）。
汽車：比亞迪（H:33.75，A:49.80，溢價84.2%）；長城汽車（H:27.65，A:33.20，溢價49.9%）；廣州汽車集團（H:6.13，A:19.44，溢價295.9%）。
建材：海螺水泥（H:23.50，A:17.95，溢價-4.6%）；金隅股份（H:5.76，A:9.04，溢價95.9%）；洛陽玻璃（H:4.37，A:19.54，溢價458.3%）。
食品：青島啤酒（H:42.05，A:37.93，溢價12.6%）。
基建：中國鐵建（H:10.22，A:15.72，溢價92.0%）；中國中鐵（H:6.76，A:12.35，溢價128.1%）；中國中冶（H:2.57，A:6.64，溢價222.6%）。
煤礦：兖州煤業（H:4.36，A:10.37，溢價196.9%）；中國神華（H:14.60，A:17.09，溢價46.1%）；中煤能源（H:3.77，A:7.79，溢價158.0%）。
商業銀行：建設銀行（H:6.26，A:6.15，溢價22.7%）；中信銀行（H:5.60，A:8.20，溢價82.8%）；農業銀行（H:3.52，A:3.45，溢價22.4%）；工商銀行（H:5.40，A:4.83，溢價11.7%）；民生銀行（H:8.64，A:9.11，溢價31.6%）；交通銀行（H:6.89，A:7.00，溢價26.8%）；招商銀行（H:19.74，A:17.04，溢價7.8%）；中國銀行（H:4.26，A:4.67，溢價36.9%）；光大銀行（H:4.23，A:4.69，溢價38.4%）。
電力企業：華電國際（H:7.55，A:8.10，溢價33.9%）；華能國際（H:9.23，A:10.45，溢價41.4%）；大唐發電（H:3.23，A:6.25，溢價141.6%）。
金融：廣發證券（H:14.32，A:19.21，溢價67.5%）；中信證券（H:20.90，A:22.18，溢價32.5%）；海通證券（H:13.62，A:18.46，溢價69.2%）；華泰證券（H:16.14，A:20.04，溢價55.0%）；紫金礦業（H:2.01，A:3.88，溢價141.0%）。
保險：新華保險（H:33.80，A:44.30，溢價63.6%）；中國太保（H:33.40，A:25.45，溢價-4.9%）；中國人壽（H:29.25，A:27.83，溢價18.8%）；中國平安（H:46.00，A:35.10，溢價-4.7%）。
重型機械：中聯重科（H:3.90，A:5.85，溢價87.3%）；山東墨龍（H:3.15，A:9.55，溢價278.5%）；經緯紡機（H:9.78，A:15.57，溢價98.8%）；中國中車（H:9.94，A:15.10，溢價89.7%）；上海電氣（H:4.74，A:12.55，溢價230.6%）；一拖股份（H:5.09，A:11.75，溢價188.2%）；鄭煤機（H:3.89，A:7.70，溢價147.1%）；京城機電股份（H:5.40，A:13.29，溢價207.3%）。
鋁金屬：中國鋁業（H:2.76，A:6.01，溢價171.9%）。
電力股備：金風科技（H:14.62，A:16.78，溢價43.3%）；東北電氣（H:2.00，A:4.89，溢價205.3%）。
金屬：江西銅業（H:10.30，A:14.72，溢價78.4%）；洛陽鉬業（H:5.01，A:15.93，溢價297.0%）。
石油石化：中國石油（H:7.62，A:11.85，溢價94.2%）；中國石化（H:5.82，A:6.15，溢價31.9%）。
油田服務：中海油服（H:9.56，A:18.96，溢價147.6%）。
紙業：晨鳴紙業（H:3.74，A:8.11，溢價170.7%）。
化工：上海石化（H:3.20，A:8.39，溢價227.3%）；中石化油服（H:2.41，A:8.83，溢價357.4%）。
電力股備：東方電氣（H:10.04，A:15.48，溢價92.5%）。
收費公路：四川成渝（H:2.83，A:5.37，溢價136.9%）；深高速（H:5.67，A:8.16，溢價79.7%）；寧滬高速（H:9.75，A:7.63，溢價-2.3%）；皖通高速（H:6.61，A:9.84，溢價85.9%）。
房地產：北京北辰實業（H:2.69，A:6.74，溢價212.8%）；萬科（H:18.50，A:14.62，溢價-1.3%）。
造船：廣船國際（H:22.05，A:42.99，溢價143.4%）。
鋼鐵：馬鋼股份（H:1.78，A:4.21，溢價195.3%）；重慶鋼鐵（H:1.48，A:4.33，溢價265.3%）；鞍鋼股份（H:3.93，A:5.59，溢價77.6%）。
通訊設備：南京熊貓（H:6.35，A:17.48，溢價243.7%）；中興通訊（H:17.88，A:19.24，溢價34.3%）。
藥業：白雲山（H:21.15，A:29.35，溢價73.3%）；上海醫藥（H:18.32，A:19.61，溢價33.6%）；新華製藥（H:5.00，A:12.15，溢價203.4%）；復星醫藥（H:22.95，A:25.33，溢價37.8%）；麗珠醫藥（H:36.60，A:62.22，溢價112.2%）。
航運：中海發展（H:4.68，A:8.99，溢價139.8%）；中國遠洋（H:3.87，A:9.25，溢價198.4%）。
鋼鐵：重慶鋼鐵（H:1.48，A:4.33，溢價265.3%）；鞍鋼股份（H:3.93，A:5.59，溢價77.6%）。
通訊設備：南京熊貓（H:6.35，A:17.48，溢價243.7%）；中興通訊（H:17.88，A:19.24，溢價34.3%）。
藥業：白雲山（H:21.15，A:29.35，溢價73.3%）；上海醫藥（H:18.32，A:19.61，溢價33.6%）；新華製藥（H:5.00，A:12.15，溢價203.4%）；復星醫藥（H:22.95，A:25.33，溢價37.8%）；麗珠醫藥（H:36.60，A:62.22，溢價112.2%）。
航運：中海發展（H:4.68，A:8.99，溢價139.8%）；中國遠洋（H:3.87，A:9.25，溢價198.4%）。
鐵路運輸：廣深鐵路（H:3.57，A:5.09，溢價78.0%）。
水處理：天津創業環保股份（H:4.69，A:9.64，溢價156.6%）。
環保：東江環保（H:12.86，A:18.61，溢價80.7%）。
港口：大連港（H:2.58，A:5.73，溢價177.3%）。
製造：中集集團（H:16.30，A:22.13，溢價69.5%）。

十六大成交最活躍ETF表現

CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：收市價13.90港元，跌2.11%。
iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：收市價12.12港元，跌0.33%。
香港盈富基金：收市價25.15港元，升0.80%。
CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：收市價11.16人民幣，跌1.93%。
華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300：收市價46.85港元，跌1.47%。
恆生 H 股指數上市基金：收市價114.10港元，跌0.52%。
CSOP SZSE ChiNext ETF：收市價11.28港元，跌2.25%。
CSO 中國 5 年國庫債券 ETF：收市價107.55人民幣，升0.14%。
華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300：收市價37.65人民幣，跌1.18%。
標智滬深 300 證券投資信託基金：收市價34.15港元，跌1.73%。
XIE Shares FTSE Chimerica ET：收市價7.63港元，跌3.05%。
VALUE CHINA A-SHARE ETF：收市價8.51港元，升1.31%。

五大表現最佳與最差成份股

表現最佳：
- 恒生指數：291 HK（華潤創業，+2.94%）、883 HK（中國海洋石油，+2.67%）、1299 HK（友邦保險，+2.65%）、857 HK（中國石油，+2.01%）、1898 HK（中煤能源，+1.89%）。
- 國企指數：857 HK（中國石油，+2.01%）、1898 HK（中煤能源，+1.89%）、2333 HK（長城汽車，+1.84%）、2628 HK（中國人壽，+0.69%）、1816 HK（中廣核電力，+0.59%）。
表現最差：
- 恒生指數：1109 HK（華潤置地，-2.73%）、2318 HK（中國平安，-2.44%）、688 HK（中國海外發展，-1.78%）、992 HK（聯想集團，-1.26%）、19 HK（太古股份公司，-0.96%）。
- 國企指數：1336 HK（新華保險，-5.32%）、2883 HK（中海油服，-2.94%）、2318 HK（中國平安，-2.44%）、914 HK（海螺水泥，-2.29%）、3323 HK（中國建材，-2.18%）。

港股ADR表現

表現最佳：5 HK（匯豐控股，+0.87%）、941 HK（中國移動，+0.13%）、883 HK（中國海洋石油，+1.65%）、857 HK（中國石油，+0.94%）、386 HK（中國石化，+0.38%）。
表現最差：2318 HK（中國平安，-103.72%）、995 HK（皖通高速，-85.9%）、548 HK（深高速，-10.0%）、177 HK（寧滬高速，-6.4%）、107 HK（四川成渝，-136.9%）。