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集运旺季涨价艰难前行 —— 7月第4周周报总结

核心内容概述

本报告分析了2013年7月第4周交通运输行业各细分市场的表现，包括干散货、集装箱、油轮市场及行业整体走势，并给出了投资建议。整体来看，行业面临供需失衡、市场疲软等问题，但物流板块表现相对较好。

主要观点

• 行业整体表现：受大盘下跌影响，交运行业整体下跌2.49%。
• 物流板块表现突出：物流行业为唯一取得正收益的子行业，周涨幅达3.53%，其中华鹏飞、飞马国际、象屿股份等个股涨幅居前。
• 集运市场未见突破：集装箱市场虽有小幅上涨，但即期航线价格持续下行，集运旺季涨价困难。
• 干散货市场波动：国际干散货市场微跌1%，其中海岬型船市场运价下滑，而巴拿马型船市场因粮食运量上涨运价稳步上升。
• 煤炭市场供大于求：煤炭价格下跌，沿海地区补库存带动运量小幅上升，但市场总体仍供大于求。
• 油轮市场上涨：成品油运价指数BDTI上涨6.2%，原油运价指数BCTI上涨3.7%。

关键信息

干散货市场

• BDI指数：1138点，较前周下跌1%。
• BPI指数：1172点，上涨6.8%。
• BCI指数：1987点，下跌3.4%。
• BSI指数：898点，上涨0.1%。
• 铁矿石价格：中国铁矿石价格指数为423.76，上涨0.35%；沿海港口铁矿石库存为7203万吨，下跌1%。
• 钢材价格：国内钢材价格综合指数上涨1%，国际钢铁价格指数上涨1%；主要城市螺纹钢库存下降4%，线材库存下降7%。

集装箱市场

• 中国出口集装箱运价指数：1074.85点，上涨2.69%。
• 欧洲航线表现较好：地中海航线受斋月节影响，舱位利用率下滑至八成，运价下行速度较快。
• 北美航线：舱位利用率维持在85%-90%之间，推出8月份涨价计划，涨幅为400-600美元/FEU。

油轮市场

• BDTI指数：650点，上涨6.2%。
• BCTI指数：595点，上涨3.7%。
• 布伦特原油价格：108.07美元/桶，下跌0.68%。
• 美国原油储备：数据有所上升，但未对运价产生明显影响。

市场表现

• 子行业表现：
  • 航空机场：下跌3.37%，跑输行业1.67个百分点。
  • 港口航运：下跌1.45%，跑赢行业1.2个百分点。
  • 公路铁路：下跌3.71%，跑输行业2.47个百分点。
  • 物流：上涨3.53%，跑赢行业11.06个百分点。
• 强势个股：华鹏飞（+12.04%）、中储股份（+9.46%）、飞马国际（+9.41%）等物流和机场相关个股表现优异。

投资建议

• 行业评级：维持中性。
• 个股推荐：关注物流和机场板块，具体推荐标的包括怡亚通、外运发展、华鹏飞、上海机场和海特高新。

结构清晰总结

干散货市场

• BDI指数下跌1%，BPI上涨6.8%，BCI下跌3.4%，BSI上涨0.1%。
• 铁矿石价格微涨，但库存下降。
• 钢材价格综合指数上涨，库存有所下降。

集装箱市场

• 中国出口集装箱运价指数上涨2.69%。
• 欧洲航线表现较好，北美航线小幅上涨并计划涨价。
• 地中海航线因斋月节影响运价下行较快。

油轮市场

• 成品油运价指数BDTI上涨6.2%，原油运价指数BCTI上涨3.7%。
• 布伦特原油价格小幅下跌。

市场表现

• 交运行业整体下跌2.49%，物流为唯一正收益子行业。
• 物流板块个股涨幅显著，其中华鹏飞、飞马国际、象屿股份等表现突出。
• 机场和港口板块跌幅较小，相对跑赢行业。

投资建议

• 行业评级：中性。
• 个股推荐：怡亚通、外运发展、华鹏飞、上海机场、海特高新。