20231126-创元期货-镍_不锈钢周报_镍价无支撑维持下行_不锈钢阶段性或表现偏强_14页_1mb

镍与不锈钢周报总结

镍市场分析

镍市场基本面利空因素持续兑现，国内精炼镍产量和库存显著增加（1-10月产量同比增541万吨，库存增073万吨），电积镍成本高于29550元/吨价格，导致负反馈继续，估计硫酸镍价格下跌，维持看空观点。

不锈钢市场分析

不锈钢供给端支撑显现，10-11月粗钢产量环比下降，12月可能继续减少，库存开始降库，钢价持谨慎偏多看法；但需注意镍矿价格风险，如原料端成本下降可能导致风险。

主要风险提示

• 国内电积镍投产进度低于预期。
• 新能源消费超预期。
• 内外盘镍价逼仓。