20231126-中财期货-镍不锈钢策略周报_下跌趋势之中_6页_696kb

报告总结

操作建议

镍及不锈钢价格处于跌势，建议逢高做空。

观点逻辑

价格延续下跌，主要原因包括年末需求收缩、供给过剩、新能源汽车需求饱和和电池过剩，导致对镍价提振有限。不锈钢端供需均弱，维持弱势趋势。供给端无明显减产，淡季预期无需求增长，宏观不确定性加剧。

主要矛盾点

• 利空：供给过剩、淡季需求不足、中美对峙下的宏观不确定性。
• 利多：未明确列出。

关键关注事件

• 金融监管会议强调风险防控。
• 电池厂库存高企（累计1734 GWh），磷酸铁锂和三元电池库存分别达1482 GWh和259 GWh。
• 新能源汽车销量上升，但需求已充分消费，渗透率高但可能难持续。

市场数据

包括镍铁、电解镍产量变化，库存水平，以及新能源汽车产销等基本面指标，显示供过于求和需求疲软。