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大金重工（002487.SZ）季报点评

业绩表现

• 2025Q1-Q3实现营业收入45.95亿元，同比增长99.25%，归母净利润8.87亿元，同比增长214.63%

行业与竞争现状

• 海上风电基础产能短缺，本土扩产节奏缓慢，实际紧缺周期延长，收益提升
• 欧洲市场排名第一，2024年18.5%市场份额增长至2025上半年的29.1%
• 提供“建造+运输+交付”全流程服务，逐步拓展运输、施工业务

未来展望与新增业务

• 欧洲漂浮式预算独立设置，项目经济性提升，利好公司
• 自建超大型甲板运输船，计划2026年首航，提高运力与成本节约
• 计划发行H股提升全球化战略，募资金用于欧洲建厂等

财务预测

• 四家沪深300指数
• 预测2025-2027年净利润分别为10.9亿、16.61亿、24.79亿元，对应PE为27.8、18.2、12.2倍

估值与评级

• 当前股价47.45元，总市值302.61亿元
• 持续推荐“买入”评级

风险提示

• 市场需求变化、原材料价格波动、汇率波动、行业竞争、项目执行风险