川财周观点总结
核心内容概述
本周石油化工行业整体表现较好，板块涨幅为 0.93%，上证综指上涨 1.79%，中小板指数上涨 2.85%。行业内部部分个股表现突出，如广汇能源上涨 23.38%，久立特材上涨 21.42%，海利得上涨 20.29%，卫星石化上涨 14.22%，道森股份上涨 13.16%。
原油价格及库存变化
- EIA原油库存：上周美国商业原油库存增加 362.7万桶，为3月5日以来最大增幅。
- 原油价格：布伦特原油价格下跌 6.29%，WTI原油价格下跌 7.05%。
- 美元指数：上涨 0.74%。
- 天然气价格：NYMEX天然气价格上涨 5.65%。
石化产品价格涨跌幅
价格上涨产品
| 排名 |
产品 |
涨跌幅 |
| 1 |
丙烯酸 |
+17.30% |
| 2 |
1,4-丁二醇 |
+16.25% |
| 3 |
烧碱 |
+10.65% |
| 4 |
重质纯碱 |
+5.60% |
| 5 |
醋酸 |
+3.05% |
价格下跌产品
| 排名 |
产品 |
跌跌幅 |
| 1 |
丁二烯 |
-8.94% |
| 2 |
苯乙烯 |
-5.00% |
| 3 |
环氧氯丙烷 |
-3.46% |
| 4 |
环氧丙烷 |
-3.25% |
| 5 |
PC |
-2.13% |
价差变化
价差上涨产品
| 排名 |
产品价差 |
价差涨幅 |
| 1 |
丙烯酸 |
+15.23% |
| 2 |
PTA-0.665*二甲苯 |
+15.06% |
| 3 |
己二酸-苯 |
+7.94% |
| 4 |
二甲苯-石脑油 |
+4.57% |
| 5 |
丁二烯-石脑油 |
+4.45% |
价差下跌产品
| 排名 |
产品价差 |
价差跌幅 |
| 1 |
顺丁-丁二烯 |
-36.83% |
| 2 |
苯-石脑油 |
-17.75% |
| 3 |
丙烯酸甲酯-0.87*丙烯酸 |
-15.27% |
| 4 |
涤纶-0.86PTA-0.34MEG |
-13.95% |
| 5 |
丙烯-1.2*丙烷 |
-11.16% |
本周要点
行业动态
- 内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区延长15座煤矿联合试运转时间，预计每日可稳定增产 15万吨。
- 印尼将建设东南亚最大 145MW 浮动太阳能发电项目，目标是 2025年 可再生能源占比达 23%。
- 中国石油兰州石化公司 长庆乙烷制乙烯项目 投料开车，采用自主研发技术，提升乙烯生产技术水平。
- 我国首个自营 深水油田群流花16-2 全面投产，日产量创南海新高。
- 马来西亚 East Cendor 油田 实现首次石油生产，预计日产量超 7000桶。
- 俄罗斯对欧洲天然气出口量 同比增长23%，但尚未恢复至历史最高水平。
- 中国提高 铬铁、高纯生铁 出口税率，取消 钢轨等23种钢铁产品 的出口退税。
- 塔斯马尼亚政府拨款发展 氢技术集群，推动可再生能源转型。
- 天然气分公司与国家管网公司签署 首份天然气管网设施运行紧急调度和管理规则确认书，完善天然气产供储销体系。
公司公告
| 公司 |
公告类型 |
主要内容 |
| 龙佰集团 |
投资建设 |
投资建设3万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目，总投资 18亿元，建设周期4年。 |
| 新宙邦 |
投资建设 |
在荷兰投资建设锂离子电池电解液及材料项目，总投资 15亿元，预计2024年下半年投产。 |
| 万盛股份 |
投资建设 |
在山东投资建设年产31.93万吨功能性新材料一体化生产项目，总投资 16亿元，建设周期3年。 |
| 晶瑞股份 |
投资建设 |
扩建年产1万吨γ-丁内酯及5万吨电子半导体级N-甲基吡咯烷酮项目，总投资 3亿元，建设周期1年。 |
| *ST双环 |
关联交易 |
转让置业公司、兰花沁裕等资产给应城宜化，以承接金融债务方式支付对价。 |
| 永太科技 |
签订物料采购协议 |
与宁德时代签订协议，采购六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂(LIFSI)和碳酸亚乙烯酯(VC)产品。 |
| 恩捷股份 |
设立合资子公司 |
与亿纬锂能合作在荆门建设年产能 16亿平方米 的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目，总投资 52亿元。 |
关键信息与观点
- 国际油价：受全球疫情反复、美国原油库存增加及ADP数据不及预期影响，国际油价整体下行。
- LNG市场：7月底我国LNG市场价格上涨至 4900元/吨，环比上涨 30%，同比上涨 40%，预计短期价格将震荡，中期受取暖季、冬奥会及碳中和政策推动，价格将得到支撑。
- 丙烯酸市场：丙烯酸现货价格大幅上涨至 1.55万元/吨，价差持续扩大，推荐关注 万华化学。
- 行业前景：天然气需求增长将对LNG价格形成支撑，建议关注 新天然气、广汇能源、恒通股份 等标的。
风险提示
- OPEC限产协议执行率过低：可能导致原油产量超预期，削弱对国际油价的影响。
- 美国页岩油气增产远超预期：可能大幅增加美国原油库存，影响国际油价走势。
- 国际成品油需求大幅下滑：将导致成品油过剩，减少对原油的需求。
- 油气改革方案未落实：可能影响行业未来发展，限制民间资本进入。
分析师信息
- 分析师：白竣天
- 证书编号：S1100518070003
- 联系方式：baijuntian@cczq.com
行业公司评级
- 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
- 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
重要声明
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