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川财证券研究报告总结

要点概述

• 国资国企改革强化：国资委强调完善体制机制，培育新质生产力，推动战略新兴产业和科技创新。
• 制造业景气回升：3月PMI读数为50.8%，高于临界点，非制造业商务活动指数也上升。
• 沪深股市表现：周内三大指数小幅回落，北向资金净流入，建议关注业绩稳定和估值合理的投资方向。
• 公用事业和煤炭行业跟踪：公用事业板块整体排名较好，个别股票表现突出；煤炭板块相对平稳，业绩分化。
• 宏观和海外数据：1-2月国有企业收入增长，美国GDP上修至3.4%，PCE数据超预期。
• 产业研究：储能和智能算力领域受政策支持，关注相关新兴需求；汽车行业（如华为合作车型）交付开始恢复。
• 区域动态：川渝地区进出口增长强劲，占全省比重提升。
• 风险提示：宏观经济波动、出口订单下滑、汇率风险等。

分市场表现摘要

• 上周市场：主要指数普涨，公用事业和煤炭板块涨跌幅排名靠后，但行业整体表现较好。
• 股票细分：公用事业中，新中港等股涨停，豫能控股等股下跌；煤炭中，新集能源涨停，陕西煤业下跌。

宏观与行业分析

• 国内宏观：PMI重回扩张区间，GDP增长强劲；国有企业利润和收入保持增长。
• 海外宏观：美国经济数据上修，消费支出增长支撑GDP。
• 公用事业：行业数据跟踪显示普涨，子行业表现分化。
• 储能及智能算力：上海市政策鼓励绿色能源应用和AI基础设施发展。
• 汽车行业：华为与奇瑞合作车型交付恢复。
• 区域研究：川渝进出口总额同比增长显著。