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文档内容总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会报告，涵盖计算机行业、文化传媒行业及金融工程研究（债市）三个板块的周报分析，分别由崔健、姚磊、马丽娜三位分析师撰写。报告总结了各行业的近期动态、市场表现、投资策略及风险提示，旨在为投资者提供市场洞察和决策参考。

计算机行业周报（中性）

主要观点

• 行业动态：国内外算力中心建设加速，数字人民币应用场景持续扩展。
  • 国际：苹果发布M2 Max规格，SK海力士量产HBM3，Nansen与谷歌云合作。
  • 国内：太仓发放全国首笔数字人民币普惠贷款，天津经开区实现供应链场景落地，“东数西算”北方算力中心建设加快。
• 硬件价格：本期电脑硬件价格指数与上期持平，DIY配件价格指数亦保持稳定。
• A股动态：紫光股份、中科曙光等企业有重要进展，广联达部分高管拟减持。
• 市场表现：计算机行业周涨幅2.37%，跑输大盘，其中计算机设备板块涨幅最大。
• 投资策略：建议关注政策利好行业，如“东数西算”与数字货币，维持中科曙光与恒生电子的增持评级。
• 风险提示：政策落地存在不确定性、稳增长投资不及预期、疫情变化、地缘冲突等。

文化传媒行业周报（看好）

主要观点

• 行业动态：抖音及TikTok继续领跑全球移动应用收入榜，Meta高管离职，字节跳动布局音乐预测技术。
• 公司公告：星期六为控股子公司提供银行授信担保。
• 市场表现：行业整体表现中性，部分低位个股及元宇宙概念个股表现活跃。
• 投资建议：
  1. 关注2021年报及2022一季报业绩优秀的低估值龙头公司。
  2. 中线关注元宇宙题材，如淘宝618上线元宇宙购物。
  3. 疫情趋稳背景下，建议关注影视娱乐与营销子行业。
• 推荐标的：分众传媒、吉比特、三七互娱、完美世界、凤凰传媒。
• 风险提示：宏观经济低迷、政策变化、需求不及预期、国企改革进展不达预期、黑天鹅事件等。

债市周报（中性）

主要观点

• 资金面：央行净投放资金为0，逆回购操作维持平衡，短期资金利率多数下行，资金面边际宽松。
• 债市行情：中债总全价指数微跌，收益率曲线变平。
• 市场走势逻辑：
  • 美国非农数据超预期，推动加息预期。
  • 国内政策支持经济复苏，但社融结构偏弱。
  • 5月进出口数据超预期，贸易顺差扩大。
  • 欧洲央行计划加息，可能影响全球资本流动。
• 债市观点：短期或维持小幅震荡，中长期存在上行压力，因经济逐渐回暖。
• 风险提示：疫情发展、经济数据、不确定性风险等。

投资评级说明

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