20240128-国金证券-数说公募权益及FOF基金四季报_权益基金逆市加仓医药电子_小微盘拥挤度提升_50页_2mb

总结内容

2023年四季度A股市场整体表现疲软，各宽基指数全年收跌，市场风格进一步向下倾斜，小盘股相对较强。基金持仓方面，主动权益基金逆市加仓，平均股票仓位上升至87.16%，偏好科技制造和消费板块，同时重仓股向小微盘风格倾斜，科创板配置比例达到历史高点。医药和电子等行业获资金增持，科技主题大幅增配AI，新能源主题则减少储能、光伏配置。北向资金流出持续，外资配置聚焦电子、公用事业等。

市场风险与机会显著，红利资产稳定性提升，但基金规模小幅回调。主题基金中，农业和医药主题回报最好，而大金融主题表现最差。FOF资金青睐特定基金如“金鹰红利价值”，新生代基金经理表现突出。个股层面，贵州茅台和宁德时代持仓下降，而立讯精密获更多基金增持。

整体上，市场避险情绪主导，小微盘股和高股息资产吸引力增强，基金调整结构以应对分化，老行业如消费和金融继续调整，投资机会或集中在创新药、AI等领域。