20231102-西南证券-2023Q3持仓分析_医药持仓持续提升_CXO增持明显_24页_2mb

2023第三季度医药持仓分析总结

本报告由西南证券研究发展中心发表，聚焦2023年第三季度（Q3）的医药行业持仓情况，重点分析公募基金、医药子行业、陆股通外资持股等数据，并总结了持仓变化趋势和风险。

公募基金持仓概况

Q3公募基金对医药板块的整体持仓占比显著提升，达到1249%，环比增加0.79个百分点。剔除主动医药基金后，占比进一步增至982%，环比增加1.27个百分点；再剔除指数基金后，占比908%，环比增加1.48个百分点。然而，申万医药板块市值占比略有下降，为759%，环比减少0.012个百分点。基金持仓家数中，恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、智飞生物和爱尔眼科占据前五，基金数量大幅增加的股票包括药明康德和凯莱英。持仓市值最高的公司是药明康德，达4929亿元，环比增加2085亿元。

医药子行业持仓变化

Q3医药基金在子行业间的持仓变化显著：医疗研发外包占比15.9%，环比增加约1.79个百分点；疫苗和血液制品也呈现正增长，而中药、医疗设备和原料药则出现大幅下降，其中中药环比下降约3.03个百分点。非医药基金方面，医药研发外包和化学制剂增长明显，但医药流通和中药等子行业环比下降。

陆股通外资持股情况

23Q3陆股通外资持有医药生物板块市值占比为27.9%，环比下降0.01个百分点；持股总市值1.9227万亿元，环比减少963亿元。外资持股中，迈瑞医疗和药明康德等个股持仓市值领先，但增幅如云南白药和康龙化成较为突出。

关键趋势与风险

医药行业整体持仓持续提升，CXO相关公司如药明康德增持明显，行业焦点转向医疗研发外包和高增长子领域，同时中药和传统制造业持仓下降。风险在于公募基金持仓数据可能因股票未进入十大重仓股而存在样本误差。外资持股虽略有下降，但个别公司保持强劲增长。

总之，医药板块在Q3展现出结构调整的趋势，CXO和创新药公司表现突出，建议投资者关注高持仓子行业和龙头企业的动态。报告数据源于Wind数据库，仅供参考。