20230312-新湖期货-动力煤周报_9页_3mb

报告摘要

动力煤周报总结

核心内容

本报告总结了2023年3月上旬动力煤市场的主要动态，涵盖政策、现货与期货价格、供应与需求、库存变化以及市场策略等方面。整体来看，市场呈现震荡走势，价格波动较小，供需关系趋于宽松，但季节性消费下行趋势仍在持续。

主要观点

政策与要闻

能源局：强调高质量能源监管，关注水电站、电力系统、新能源发电及电网建设的安全性，推动新型电力系统安全运行保障研究。
国家发改委：以煤炭为“锚”，加强能源保供稳价工作，通过调控煤炭价格来稳定电价。
山西省应急管理厅：发布2023年度安全生产监督检查计划，重点检查50座煤矿。
鄂尔多斯市：加快煤炭优质产能释放，争取6座新建煤矿尽快开工，盘活闲置资源，确保产量接续稳定。

现货与期货价格

港口价格在反弹后回落，坑口价格企稳。
动力煤海外价格涨跌互现，印尼中低卡进口煤价企稳后略有松动。
本周动力煤主力合约基差震荡中收窄，价差变化平稳。

供应情况

产地受安全检查影响，供给小幅收缩，但未出现大范围限产，预计后续将逐步恢复至高位。
产地发运维持正常偏高水平，港口铁路调入量增加，但多封航导致港口调出量回落。
大秦线发运量继续增长，支持市场供应。

需求情况

下游产业用电需求持续释放，2月中旬总日均发电量超预期反弹。
火电旬日均发电量明显增加，高于农历平均水平。
未来四天将有强冷空气影响全国，预计本月中旬需求复苏叠加天气影响，日耗将震荡运行。

库存情况

电厂库存继续去化，整体库存仍处于同期高位。
港口库存本周持续累库至新高，主要由于调入维持高位，而调出量回落。
中间环节库存继续去化，江内累库，南方港口去库。

关键信息

价格走势

港口价格反弹后回落，坑口价格企稳。
海外价格涨跌互现，印尼中低卡进口煤价略有松动。
期货主力合约基差震荡收窄，价差变化平稳。

供需分析

供给小幅收缩，但未出现大范围限产，预计后续将逐步恢复。
需求在冷空气影响下有望复苏，但季节性消费下行趋势仍存。
库存水平整体偏高，港口库存持续累库，电厂库存去化。

市场策略

动力煤处于消费淡季，短期煤价反弹空间有限。
基于保供背景及库存宽松的基本面，价格仍将维持震荡走势。

结论

动力煤市场本周整体呈现震荡格局，价格波动较小。受安全检查影响，供给小幅收缩，但恢复预期明确。下游需求在冷空气影响下有望复苏，但季节性消费下行趋势不可忽视。库存水平仍偏高，港口库存持续累库，电厂库存去化。短期内煤价反弹空间有限，市场将维持震荡走势。投资者需关注政策动向及天气变化对供需的影响，谨慎应对市场波动。