20230312-广发期货-动力煤期货周报_日耗进入淡季_关注非电企业需求_16页_1mb

动力煤期货周报总结

核心内容

本周动力煤期货周报分析了当前煤炭市场供需情况、价格走势及未来趋势。整体来看，市场进入季节性淡季，电厂需求减弱，煤价短期偏弱震荡，但非电需求可能成为支撑因素。

主要观点

供给端

• 国内产量：今年1-2月份，原煤产量7.3亿吨，同比增长5.8%，增速较上年12月份加快3.4个百分点，显示国内供给仍保持高位运行。
• 产能利用率：截至3月15日，“三西”地区煤矿产能利用率较上期上升0.48个百分点，主产地煤矿生产基本正常，少数因换工作面或检修暂停生产。
• 进口煤：印尼斋月将影响进口煤供应，俄罗斯封航影响或持续至4月，但澳煤进口可能补充缺口，预计短期供给仍偏宽松。

需求端

• 电厂需求：六大电厂日耗降至79.08万吨，周环比下降0.82万吨；电厂库存1212.7万吨，周环比减少6.3万吨，可用天数增加0.5天。随着气温回升，民用电负荷回落，电厂采购积极性不高，需求进入淡季。
• 非电需求：后市需重点关注非电行业（如冶金、化工）的用煤情况，若需求提振，可能对煤价形成支撑。

价格走势

• 现货价格：榆林5800大卡指数960元，周环比下降12元；鄂尔多斯5500大卡指数881元，周环比下降1元；大同5500大卡指数960元，周环比下降8元。CCI进口4700指数112.5美元，周环比上涨6.5美元；CCI进口3800指数87.5美元，周环比上涨4.5美元。
• 港口煤价：北方五港库存高位运行，但到港船舶数量开始回落，港口煤价有所企稳。
• 运价：秦皇岛至上海海运费指数27，周环比下降0.5；秦皇岛至广州海运费指数45.3，周环比上涨1.1。运价整体偏弱，部分因进口煤需求回升有所支撑。

运输成本

• 国际运费：澳洲亚海波因特至舟山运费13.53美元，环比上涨0.5美元；纽卡斯尔至舟山运费14.07美元，环比上涨1.6美元；印尼塔巴尼奥至广州运费11.6美元，环比上涨0.9美元；至南通运费14.6美元，环比上涨1美元。国际运费持续上涨，影响进口煤价格。

关键信息

供给与需求

• 供给：国内煤矿生产平稳，进口煤受印尼斋月及俄罗斯封航影响，但澳煤进口可能部分弥补缺口，预计短期供给仍偏宽松。
• 需求：电厂需求进入淡季，非电需求成为关注重点。

价格与库存

• 现货价格：产地煤价稳弱运行，部分煤矿价格小幅调整。
• 港口库存：北方五港库存高位运行，江内六港库存回升，显示市场整体库存压力不大。

运输与天气

• 大秦线：春季集中检修初步安排于4月6日至5月5日，预计30天内影响发运量。
• 天气影响：北港天气转弱，到港船舶数量回落，港口调入量有所下降。

结论

动力煤市场短期呈现偏弱震荡态势，主要受电厂需求下降及季节性淡季影响。但进口煤需求回升、运费上涨以及非电需求的潜在提振，可能对煤价形成支撑。建议投资者关注非电行业需求变化及国际运价走势，以把握市场动向。