20230312-新湖期货-新湖能化（甲醇）周报_14页_5mb

新湖能化（甲醇）周报总结

核心内容概览

本周报分析了甲醇市场在2023年3月6日至3月12日期间的供需情况、价格走势及库存变化，为投资者提供市场动态和未来趋势的参考。

供应情况

国内供应

• 产量增加：国内多套甲醇装置重启，检修减少，开工率上升，3月产量预计增加。
• 新装置计划投产：部分新装置将在3月及之后陆续投产，预计增加供应。
• 进口预期上升：伊朗部分装置恢复，装船增加，3月进口预计升至100万吨附近，进一步增加供应。
• 地区性供应变化：
  • 西北地区：多个装置处于检修或降负荷状态，但部分已恢复生产，如内蒙东华、内蒙古博源等。
  • 华北地区：部分装置如沧州中铁、光大焦化等处于降负荷或停车状态。
  • 华东地区：中安联合甲醇装置在2.26-3.8期间停车，影响外采需求。
  • 华中地区：河南鹤煤装置于22.11.13停车，2.21点火，2.27出产品。
  • 西南地区：达州钢铁、江油万利等装置恢复生产，部分装置如云天化预计3.10-3.15恢复。

国外供应

• 东南亚：马来西亚、文莱、印尼等国家的甲醇装置稳定运行，部分装置如PETRONAS#1和PETRONAS#2保持稳定。
• 中东：伊朗多个装置如Bushehr、FANAVARAN、Kaveh等计划重启或已恢复生产，整体供应有所上升。
• 美洲：美国、特立尼达等地区的甲醇装置保持稳定运行，部分装置如Koch负荷不高。
• 南美：巴西等地甲醇装置稳定运行。
• 欧洲：未详细提及，但整体供应稳定。

需求情况

• 下游需求：传统下游需求略有回落，中安联合甲醇装置重启后，沿海其他装置负荷维持，外采需求下降，利润持续亏损，对中长期需求不利。
• 烯烃装置：部分烯烃装置如中安联合、宝丰二期等保持正常运行，但外购需求下降，影响甲醇需求。

库存情况

• 港口库存：环比小幅增加，但同比偏低。
• 内地库存：偏高，对价格形成压力。
• 总体趋势：供应上升，库存增加，对价格形成承压。

价格与利润

• 价格承压：由于供应上升、成本支撑减弱及需求预期偏低，甲醇价格面临下行压力。
• 进口利润与价差：进口利润与国际市场价差变化显示国际市场对国内甲醇市场有一定影响。
• 烯烃装置利润：部分烯烃装置利润下降，对甲醇需求产生负面影响。

投资建议与市场展望

• 供应增加：预计3月国内供应环比增加，进口量上升，整体供应压力较大。
• 需求疲软：下游需求疲软，尤其是传统下游，对价格形成压制。
• 库存影响：港口和内地库存增加，进一步支撑价格下行。
• 未来展望：随着新装置陆续投产，市场供应可能持续增加，需关注需求恢复情况及政策变化对市场的潜在影响。

数据来源

• 新湖期货研究所
• 卓创资讯
• 海关总署
• 其他公开资料

撰写信息

• 撰写人：姚瑶
• 投资咨询证书号：Z0011379
• 执业资格号：F0281764
• 电话：13957254806
• 邮箱：yaoyao@xinhu.cn
• 审核人：施潇涵

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