20180709-东方财富证券-电气设备行业周报_新能源汽车积分核算机制实施_推动产业链发展步伐_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容

2018年7月9日发布的电气设备行业周报，聚焦于新能源汽车积分机制的实施、光伏与风电行业动态、以及行业估值状况。整体来看，电气设备行业表现疲软，跑输上证指数，但部分细分领域如新能源汽车、光伏、风电等展现出积极的发展趋势。

主要观点

• 新能源汽车积分机制上线：7月2日，新能源车积分交易平台正式上线，标志着国家对新能源汽车发展的政策支持进一步加强。该机制将加快汽车产业链各环节发展步伐，推动新能源汽车销量上升。
• 新能源汽车产业链发展：新能源汽车销量上升带动上游电池环节企业业绩改善机会，建议关注亿纬锂能（300014）和杉杉股份（600084）。
• 光伏行业趋势：7月份以来，光伏板块产品价格逐渐趋稳，价格下降促使二流企业经营难度增加，部分企业被淘汰，行业集中度提升。同时，价格下降也促进了光伏装机量的稳步提升。
• 风电行业复苏：风电板块弃风率持续下降，行业复苏态势明显，下半年有望迎来业绩大幅改善。建议关注风电制造龙头金风科技（002202）。
• 新能源板块前景：摩根大通预计，到2020年，中国新能源汽车销量将占全球市场的一半以上，显示新能源汽车市场前景广阔。

关键信息

行情回顾

• 上周东财电气设备行业下跌3.92%，跑输上证指数（-3.52%），但跑赢沪深300指数（-4.15%）。
• 电气设备行业八个三级子行业均下跌，其中风能（-6.57%）、太阳能（-5.52%）、电气自控设备（-5.57%）跌幅较大。
• 今年以来，电气设备行业整体下跌显著，其中风能（-39.94%）、太阳能（-33.03%）、电线电缆（-33.58%）跌幅最大。

行业动态

• 新能源车积分机制：国家工信部等机构联合发布积分核算情况，明确积分交易平台上线，将推动汽车电动化进程。
• 政策支持：发改委支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车及关键零部件领域。
• 地方规划：甘肃酒泉市“十三五”能源发展规划提出发展智能电网，解决弃风弃光问题；广东珠海推动清洁能源比例提升。
• 增量配电改革试点：国家发改委、能源局发布第三批增量配电业务改革试点项目，鼓励社会资本参与。

上市公司动态

• 天齐锂业：控股股东部分股权质押。
• 南都电源：完成股票期权激励计划第二个行权期未行权期权的注销。
• 良信电器：实际控制人部分股权解除质押。
• 国电南自：向南京国电南自科技园发展有限公司提供委托贷款提前收回。
• 上海电气：筹划收购江苏中能硅业科技发展有限公司51%股权。
• 科陆电子：因控股股东筹划股份转让事项停牌。

配置建议

• 新能源汽车：关注亿纬锂能（300014）和杉杉股份（600084）。
• 光伏行业：关注隆基股份（601012）。
• 风电行业：关注金风科技（002202）。

风险提示

• 国家政策不及预期；
• 宏观经济发展不及预期。

行业重点关注公司

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

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