20190714-华创证券-电气设备行业周报：光伏装机预期上调，双积分机制长效护航新能车发展_27页_2mb

电气设备行业周报（20190708-20190712）总结

核心内容

本周的电气设备行业周报主要聚焦于新能源汽车、新能源发电、电网能源服务和工业自动化控制四大板块，同时提供了重点公司盈利预测、估值信息和投资评级，以及行业数据与市场动态的分析。

新能源汽车

• 双积分机制修正：工信部发布修正版双积分管理办法，鼓励低油耗乘用车发展，降低纯电动和插电混动单车积分上限，延长新能源积分比例要求期限，预计2021-2023年分别为14%、16%、18%。
• 销量增长：6月新能源汽车销量同比增长80%，环比增长45.6%，其中纯电动乘用车销量增长显著。
• 明星车型升级：小鹏G3和比亚迪宋Pro发布新车型，提升续航里程并优化价格，进一步推动消费者对新能源汽车的接受度。

新能源发电

• 光伏装机预期上调：2019年国内光伏装机指引为40-45GW，远超市场预期。
• 出口增长：6月组件出口量达5974.36MW，同比增长95.90%，主要出口国为荷兰、日本、西班牙等。
• 竞价项目启动：国家能源局发布2019年竞价项目指标，合计22.79GW，预计全年并网40-45GW。

电网能源服务

• 柔直助力海上风电：三峡集团启动国内首个海上柔直项目招标，将提升远海风电并网能力。
• 电力无线专网：南京投运全球首个1.8GHz电力无线专网，提升电网管理效率和远程控制能力。

工业自动化控制

• 行业复苏：工控行业在经济寻底过程中持续复苏，企业更注重产品性价比，利好本土龙头品牌。
• ABB与惠普合作：ABB扩大与惠普在工业互联网领域的合作，提升工业自动化水平。

主要观点

• 新能源汽车：双积分机制修正将长期促进行业发展，预计三季度行业有望见底，建议关注电池和电解液环节。
• 新能源发电：光伏装机指引好于预期，出口持续增长，预计下半年产业链将迎来量价齐升，建议关注单晶硅片、逆变器、电池片等环节。
• 电网能源服务：泛在电力物联网建设持续推进，南京电力无线专网投运是重要进展，建议关注充电桩运营平台、储能、分布式发电等细分领域。
• 工业自动化：行业复苏趋势明显，本土龙头品牌有望抢占更多市场份额，建议优先布局具有高市占率的企业。

关键信息

重点公司盈利预测与投资评级

行业数据

行情回顾

• 本周跌幅：风电（-2.70%）、光伏（-3.04%）、工控自动化（-3.31%）、新能源汽车（-3.33%）、电力设备（-4.09%）。
• 本月跌幅：风电（-0.01%）、工控自动化（-2.18%）、新能源汽车（-2.55%）、电力设备（-2.74%）、光伏（-3.10%）。

重点公司信息归总

• 中环装备：净利润7000万-7500万。
• 振江股份：设立全资孙公司。
• 高澜股份：上半年盈利2400万-2600万，同比增长30.87%-41.78%。
• 晶盛机电：与四川晶科能源签订供货合同，金额达95410万元。
• 通裕重工：上半年盈利10943.68万-13132.42万，同比增长0%-20%。
• 捷佳伟创：净利润最高可达2.49亿元，同比增长35%。
• 安靠智电：净利润最高可达4000万元，同比下降8.2%。
• 禾望电气：与明阳智慧能源签订销售合同。
• 特锐德：拟在青岛设立全资子公司。
• 金雷股份：上半年盈利7613.14万-8414.52万，同比增长90%-110%。
• 天能重工：上半年盈利8108.85万-8567.85万，同比增长165%-180%。
• 东方电缆：上半年盈利约1.84亿元，同比增长227%。
• 迈为股份：上半年盈利11000万-12500万，同比增长22.88%-39.64%。
• 天龙光电：上半年亏损300万-500万，同比亏损减少。
• 当升科技：上半年盈利14000万-15500万，同比增长24.10%-37.40%。
• 科恒股份：上半年盈利2500万-3500万，同比下降5.61%-32.58%。
• 宁德时代：上半年盈利200409.94万-227738.57万，同比增长120%-150%。
• 特变电工：为南京智能电气提供担保。

风险提示

• 电力设备与新能源产业发展不及预期。
• 智能电网建设进度低于预期。

图表目录

• 图表1：2018年3月16日-2019年7月10日价格走势
• 图表2：2MW风机月度投标均价
• 图表3：本周各板块涨跌幅
• 图表4：本月各板块涨跌幅
• 图表5：板块个股领涨、领跌个股
• 图表6：新能源汽车一周国内信息汇总
• 图表7：新能源发电一周行业信息汇总
• 图表8：新能源发电一周行业信息汇总
• 图表9：电芯市场价格走势
• 图表10：正极材料价格走势
• 图表11：电池级碳酸锂价格走势
• 图表12：负极材料价格走势
• 图表13：隔膜价格走势
• 图表14：电解液走势

总结

本周电气设备行业整体呈现下跌趋势，但新能源汽车、光伏、风电等板块因政策支持和市场需求增长，表现出较强的复苏迹象。双积分政策修正、光伏装机指引上调、海上柔直项目启动、电力无线专网投运等事件为行业提供了长期发展的动力。重点公司盈利增长良好，建议关注电池和电解液环节，以及风电、光伏等细分领域。行业面临的主要风险包括新能源产业发展不及预期和智能电网建设进度低于预期。