20160717-安信证券-电子元器件行业深度分析_5G时代看电子_新技术_新机遇__25页_1mb

5G时代电子元器件发展总结

核心内容概述

随着5G技术的快速发展，电子元器件行业迎来新的发展机遇。5G网络以其高速度、低延时和高连接密度，成为实现物联网通信的关键技术。这将推动射频前端（RF Frontend）市场的快速增长，尤其是在滤波器、功率放大器和天线等领域。同时，5G对通信基站、传输和频谱技术提出了新的要求，促使相关技术的革新与升级。此外，全球RF前端市场目前由海外巨头主导，但国内企业正迎来重要的发展契机。

主要观点

1. 5G网络的关键特性

• 高速度：5G平均速度可达1Gb/s，峰值网速达20Gb/s，是4G的50-200倍，可满足物联网的大数据传输需求。
• 低延时：5G设备延时仅1ms，适合工厂生产线、自动驾驶、增强现实等对信息传递精度要求高的场景。
• 高连接密度：5G网络连接密度可达 $10^{6}$ 设备/km²，是4G的10倍以上。

2. 5G对电子元器件的推动

• 超高频频段：5G主要采用3GHz以上的频段，尤其是28-39GHz的频谱资源，适合高速率、低干扰的通信需求。
• 技术升级：小基站、Massive MIMO、波束成型和载波聚合等技术成为5G通信网络主流技术。
• RF前端需求激增：5G时代，手机和物联网设备对频段支持数量大幅增加，推动RF前端市场增长。

3. RF前端市场结构与趋势

• 滤波器：BAW滤波器比SAW更适合高频应用，预计增速更快。陶瓷滤波器在超高频领域也具备潜力。
• 功率放大器：GaN材料在高频应用中表现优异，有望成为5G时代的主流材料。
• 天线：Massive MIMO技术推动天线数量成倍增长，带来新的市场空间。

4. 国内RF发展机会

• 市场垄断：全球RF前端市场被Skyworks、Qorvo、Broadcom、Murata等国际企业垄断。
• 国内转移：随着高端RF应用向国内转移，本土化配套需求提升，国内企业有望受益。
• 市场潜力：2020年全球RF前端市场规模预计达900亿美元，国内企业有机会占据重要份额。

关键信息

技术发展

• 频段需求：5G对频段的需求远高于4G，预计2020年每台手机将支持16.44个频段，远高于2015年的9.15个。
• 市场增长：2015-2020年RF前端市场复合增速预计为31%，智能手机+物联网市场空间有望突破900亿美元。
• 技术趋势：GaN将逐步取代LDMOS成为高频功率放大器的主流，BAW滤波器将逐步替代SAW滤波器。

市场格局

• 国际巨头主导：滤波器、功率放大器、天线等领域由海外企业占据主导地位。
• 国内机会：国内RF产业链具备成本优势和本地化配套能力，有望实现进口替代。

投资建议

• 推荐企业：
  • 滤波器：麦捷科技
  • 天线：信维通信、硕贝德、东山精密
  • 第三代功率器件：三安光电
  • 其他射频基础元器件和设备：顺络电子、依顿电子、沪电股份

风险提示

• 技术发展不及预期：5G技术发展速度可能低于预期，影响电子元器件需求。

未来展望

5G技术的推进将带来通信基础设施、射频前端、物联网设备等领域的全面升级，为电子元器件行业带来巨大机遇。国内企业在高端RF器件领域积极布局，有望在5G浪潮中实现快速发展，打破海外垄断局面。