20220522-太平洋-农林牧渔周报（第19期）_新周期向上叠加估值底部_继续推荐养殖_18页_2mb

农林牧渔行业周报总结（第19期）

核心内容

本报告主要分析了农林牧渔行业近期的市场走势及投资策略，指出当前行业处于新周期向上叠加估值底部的阶段，整体投资安全边际较高，继续推荐养殖和种植板块。

主要观点

• 猪价周期向上：猪价在底部大幅上涨，未来周期向上的趋势明确，养殖个股估值处于历史底部，投资安全边际高。
• 肉鸡行业：连续两年产能去化效果显现，产品价格预计在成本线上方震荡上行，建议关注底部配置机会。
• 黄鸡行业：供给偏紧，鸡价或震荡上涨，中长期看环保和活禽改冰鲜将优化行业竞争格局。
• 动保行业：受益于猪周期反转，疫苗景气回升，动保市场将扩容，竞争格局优化。
• 种植行业：粮价中长期高位运行，国内种植业重要性凸显，维持“看好”评级。
• 种业行业：转基因种子上市是大势所趋，种业市场空间将扩大，重点关注玉米种业。

关键信息

推荐公司及评级

养殖产业链分析

生猪行业

• 江西生猪出场价15.94元/公斤，周涨0.44元。
• 仔猪价格34.33元/公斤，周涨1.24元。
• 自繁自养模式预估头均亏损175元，较上周少亏61元。
• 全国能繁母猪存栏4185万头，环比减少0.98%。
• 推荐公司：牧原股份、天康生物、金新农、唐人神、温氏、傲农生物、巨星农牧、新五丰、天邦。

白鸡行业

• 主产区鸡苗均价2.58元/羽，周跌0.1元。
• 毛鸡均价4.46元/公斤，周跌0.03元。
• 父母代在产存栏环比增5.99%，同比下降12.33%，低于常年均值约6%。
• 推荐公司：民和股份、益生股份、圣农发展。

黄鸡行业

• 立华黄鸡售价12.32元/公斤，月跌0.49元/公斤。
• 全国父母代种鸡在产存栏环比减4.45%，同比下降10.01%，较常年均值低5%。
• 推荐公司：立华股份、温氏股份、湘佳股份。

动保行业

• 猪周期反转，疫苗景气回升。
• 新版GMP认证、饲料禁抗等政策推动行业变革。
• 推荐公司：科前生物。

种植产业链分析

种植行业

• 印度禁止小麦出口推动粮价上涨。
• 推荐公司：苏垦农发。

种业行业

• 玉米和大豆转基因种子上市趋势明确。
• 头部企业具备先发优势，重点关注登海种业、隆平高科、大北农。

市场回顾

• 农业板块表现：整体与大市同步，种植子板块涨幅领先。
• 申万农业指数：上涨1.64%。
• 个股表现：
  • 涨幅前3名：ST天山、农发种业、丰乐种业。
  • 跌幅前3名：傲农生物、巨星农牧、天邦股份。

行业数据

养殖业

• 江西生猪出厂价15.94元/公斤。
• 烟台肉鸡苗出厂均价2.58元/羽。
• 烟台白羽鸡出场价4.46元/公斤。
• 全国能繁母猪存栏4185万头，环比减少0.98%。

饲料业

• 育肥猪料价3.8元/公斤。
• 肉鸡料价3.93元/斤。
• 蛋鸡饲料价3.24元/公斤。

水产养殖业

• 威海海参大宗价180元/公斤。
• 威海对虾大宗价310元/公斤。
• 威海扇贝大宗价10元/公斤。
• 威海鲍鱼大宗价100元/公斤。

粮食、糖、油脂等大宗农产品

• 南宁白糖现货价5896元/吨，周涨80元。
• 中国328级棉花价22200元/吨，周跌115元。
• 国内玉米收购价2808元/吨。
• 国内豆粕现货价4339元/吨，周涨147元。
• 国内小麦现货价3246元/吨，周涨15元。
• 国内粳稻均价2776元/吨，周环比持平。

风险提示

• 突发疫病
• 畜禽、水产价格波动
• 玉米等原料价格变化不及预期

行业评级说明

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级说明

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

附：分析师信息

• 程晓东
  • 职务：证券分析师
  • 电话：010-88321761
  • 邮箱：chengxd@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190511050002

附：销售团队联系方式

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