20201031-太平洋-农林牧渔周报（第44周）_景气向上拐点明确_重点推荐制种和养殖上游板块_15页_1mb

农林牧渔行业周报总结（第44周）

核心内容

本报告分析了2020年第44周农林牧渔行业的市场表现、投资建议与行业数据，重点推荐了制种和养殖上游板块。整体来看，农业指数表现与大市基本同步，但饲料板块表现优于其他子行业，成为本周唯一上涨的二级子行业。

主要观点

种植链

• 制种行业：景气向上拐点明确，推荐关注登海种业、隆平高科、大北农、荃银高科等种业公司。
• 种植业：玉米、大豆、小麦、中晚稻收购价上涨，周环比涨幅分别为1.41%、0.78%、1.2%和1.4%，早稻收购价持平，粳稻下跌1.28%。受供需趋紧和拉尼娜天气影响，粮食价格上涨动力充足。推荐苏垦农发。

养殖链

• 生猪：猪周期下行，但部分具有成本控制能力和融资能力的公司仍有望逆周期增长。重点推荐牧原、天康、金新农，其次关注新希望、唐人神、傲农。
• 替抗行业：替抗产品收入持续增长，需求刚性，景气持续上行。重点推荐溢多利，关注蔚蓝生物。
• 动保行业：猪苗销量和收入增长，看好行业景气上行。重点推荐科前生物、生物股份、天康生物和中牧股份。

关键信息

市场表现

• 申万农业指数下跌1.47%，与上证综指基本同步，但优于深证成指。
• 饲料指数上涨1.96%，成为唯一上涨的二级子行业。
• 前10大涨幅个股集中在饲料和生猪养殖板块，涨幅前三为通威股份（10.08%）、海大集团（9.88%）、敦煌种业（4.79%）。
• 前10大跌幅个股集中在肉鸡养殖板块，跌幅前三为国联水产（-17.19%）、隆平高科（-10.95%）、神农科技（-11.59%）。

行业数据

• 生猪：江西省生猪出厂价29.86元/公斤，环比下跌0.72元/公斤；全国主产区自繁自养头猪盈利1582元。
• 肉鸡：山东烟台白羽肉鸡棚前价格2.93元/斤，肉鸡苗均价1.36元/羽；肉鸡养殖环节单羽亏损2.55元。
• 饲料：肉鸡料均价3.27元/公斤，蛋鸡料2.87元/公斤，育肥猪料3.01元/公斤。
• 水产：威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格均保持稳定。
• 大宗农产品：玉米收购价2384元/吨，环比上涨33元/吨；白糖、棉花价格下跌，小麦收购价上涨29元/吨。

风险提示

• 突发疫病、畜禽和水产价格波动、玉米等原料价格变化不及预期可能对行业造成影响。

重点推荐公司

行业数据图表

• 图表6：第44周江西省生猪出厂价29.86元/公斤
• 图表7：第44周烟台肉鸡苗出厂价1.36元/羽
• 图表8：第44周烟台白羽鸡出场价2.93元/公斤
• 图表9：第44周新郑鸭苗出场价1.74元/羽
• 图表12：第44周主产区肉鸡料价3.27元/公斤
• 图表13：第44周育肥猪料价3.01元/公斤
• 图表14：第44周蛋鸡饲料价2.87元/公斤
• 图表16：第44周威海海参大宗价160元/公斤
• 图表17：第44周威海扇贝大宗价10元/公斤
• 图表18：第44周威海对虾大宗价300元/公斤
• 图表19：第44周威海鲍鱼大宗价110元/公斤
• 图表24：第44周南宁白糖现货批发价5500元/吨
• 图表25：第44周328级棉花批发价14630元/吨
• 图表26：第44周国内玉米收购价2384元/吨
• 图表27：第44周国内豆粕现货价3345元/吨
• 图表28：第43周国内小麦收购价2490元/吨
• 图表29：第43周国内粳稻现货价2890元/吨

分析师信息

• 程晓东：中国农业大学农学学士、农业经济管理硕士，2008年加入太平洋证券，专注于农林牧渔行业研究，涵盖畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等领域。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

重要声明

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