20210614-太平洋-农林牧渔周报（第23周）_粮价强势震荡_继续关注估值合理的子行业优质龙头_15页_1mb

农林牧渔行业周报（第23周）总结

核心内容概述

本周农业板块整体表现偏弱，申万农业指数下跌4.67%，但农业综合和种植业板块跌幅较小，表现相对较好。市场整体呈现分化趋势，前10大涨幅个股集中在农业综合板块，而前10大跌幅个股则集中在林业板块。报告建议投资者关注估值合理的细分子行业龙头，特别是受益于行业高景气的公司。

主要观点

1. 行业整体表现

• 农业综合、种植业表现偏强，而其他子行业表现较弱。
• 申万农业指数下跌4.67%，上证综指下跌0.05%，深证成指下跌0.46%。

2. 种植产业链

• 玉米期现货价格在2800元/吨一线震荡，接近前高2900元/吨。
• 国内粮食市场供需关系趋紧，粮价和种植产业链景气度持续高位。
• 种业修法进程受重视，转基因商业化政策落地后将带来行业格局重塑。
• 推荐转基因布局较早、具备先发优势的行业龙头：荃银高科、隆平高科、大北农、登海种业。

3. 养殖产业链

• 生猪养殖：猪价跌破自繁自养成本线，预计冬季非瘟疫情将带来供给缺口，三季度猪价有望反弹。建议关注具有成本优势和出栏弹性大的公司：牧原股份、天康生物、中粮家佳康。
• 肉鸡养殖：白鸡鸡苗价格区间震荡，三季度鸡肉消费旺季将推动价格上涨。推荐龙头：圣农发展。
• 替抗板块：重点公司一季度替抗业务保持高速增长，板块景气持续上行。推荐：溢多利，关注：蔚蓝生物。
• 动保板块：受生猪存栏修复影响，猪用疫苗景气上升，龙头公司市占率有望提升。推荐：科前生物。

关键信息

个股表现

• 涨幅前三：ST天山（+6.58%）、冠农股份（+6.35%）、*ST东洋（+4.17%）。
• 跌幅前三：佳沃股份（-14.14%）、福建金森（-14.85%）、大湖股份（-15.34%）。

行业数据

• 生猪：第23周全国主产区自繁自养头猪亏损203.92元，能繁母猪存栏量同比上升27.7%。
• 肉鸡：第23周烟台白羽鸡出场价4.43元/公斤，肉鸡料价3.68元/公斤，单羽盈利0.09元。
• 水产养殖：威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格保持稳定，草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲢鱼批发价分别为20.63元/公斤、24.59元/公斤、17.71元/公斤、14.45元/公斤。
• 大宗农产品：
  • 南宁白糖现货价5574元/吨，环比下跌35元/吨。
  • 328级棉花价格16085元/吨，环比上涨123元/吨。
  • 国内玉米收购价2808元/吨，豆粕现货价3642元/吨，小麦收购价2506元/吨，粳稻现货价2895元/吨，中晚籼稻现货价2842元/吨，早籼稻现货价2545元/吨。

风险提示

• 突发疫病、畜禽及水产价格波动、玉米等原料价格变化不及预期。

推荐公司及评级

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。