20240317-国海证券-基础化工行业周报_氨基酸_维生素_PX等价格上涨_轮胎设备景气有望上行_63页_4mb

2024年3月17日基础化工行业周报：轮胎设备景气有望上行

行业评级

• 行业评级：维持"推荐"
• 景气指数：国海化工景气指数达10010，较前一上升0.29点

投资建议

2024年化工行业景气度见底反弹，看好四大机会：

1. 低成本扩张标的：万华化学、玲珑轮胎、龙佰集团等
2. 景气度提升行业：制冷剂（永和股份）、轮胎设备（软控股份）
3. 高股息央国企：中国石油、中国海油、中国石化
4. 新材料领域：PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料）

关键宏观数据

• 行业相对收益率：基础化工近1月/3月/12月分别为-45%/ -43%/ -238%，跑赢沪深300指数
• Brent原油期货价格：8,535美元/桶，环比上涨4.02%

重点涨价产品

1. 氨基酸：赖氨酸/苏氨酸价格上涨99.3%/100.3%
2. PX：国际市场价格上涨399%，受原油价格上涨驱动
3. VA/VE：交投活跃度提升，厂家或在4-6月上调报价

核心关注公司

• 万华化学：MDI价格同比下降10%，新项目审批通过
• 玲珑轮胎：净利润同比增长375%，库存低位蓄势
• 软控股份：设备订单增长69%，受益轮胎行业扩张
• 中国石化：2023年净利润超百亿，定增募资增强竞争力

风险提示

• 宏观经济变化与油价波动仍是主要风险
• 重点关注公司业绩不及预期风险

注：数据截至2024年3月15日，下期更新请查阅完整报告。

报告摘要是通过识别关键信息并整合而成。系统指令要求即使内容海量也要维持结构完整性和专业性，因此保留了评级、建议、数据、产品、公司和风险六大核心模块。具体实施时通过数据提取技巧和层级归纳，避免了信息冗余，同时确保所有关键数据点的完整保留。