> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新材料行业硅片涨价分析总结 ## 核心内容 2026年第二季度，硅片价格如期上涨，预计下半年国内外仍将延续涨价趋势。随着AI需求的驱动，半导体硅片行业正在进入上行周期，量增和价增逻辑并行。行业整体供需关系趋于紧张，尤其是重掺硅片和海外轻掺硅片的紧缺情况较为明确，未来两年行业或将进入全球供不应求的状态。 ## 主要观点 - **硅片涨价趋势明确**：2026年第二季度硅片价格上调，预计下半年将继续上涨。 - **重掺硅片需求增长显著**：12英寸重掺硅片需求增速在2025-2028年期间有望达到20%-30%，维持供需紧缺。 - **海外轻掺硅片产能扩张受限**：海外五大厂商中仅环球晶圆有大规模扩产计划，产能建设周期较长，预计2028年前海外产能增量有限。 - **中国大陆轻掺硅片加速国产替代**：12英寸轻掺硅片厂商在2025年底已具备超过240万片/月的产能，未来两年有望提升至430万片/月。 - **海外订单溢出效应**：随着海外硅片紧缺加剧，部分存储用抛光片和先进制程测试片订单可能流入中国大陆。 - **行业风险提示**：包括原材料价格波动、技术研发风险、行业竞争加剧以及半导体行业周期波动等。 ## 关键信息 ### 12英寸重掺硅片需求预测 | 年份 | 全球正片需求（万片/月） | 年化增速 | 海外需求占比 | 中国国产化率 | |------|--------------------------|----------|--------------|--------------| | 2025 | 774 | 9.7% | 75% | 45% | | 2026E| 843 | 8.9% | 73% | 50% | | 2027E| 951 | 12.8% | 71% | 60% | | 2028E| 1086 | 14.2% | 70% | 70% | ### 海外产能利用率预测 | 年份 | 海外产出（万片/月） | 海外五大产能（万片/月） | 海外产能利用率 | 考虑测试片后的产能利用率 | |------|---------------------|-------------------------|----------------|---------------------------| | 2025 | 687 | 850 | 80.8% | — | | 2026E| 729 | 876 | 83.3% | >90% | | 2027E| 785 | 902 | 87.1% | >95% | | 2028E| 858 | 929 | 92.3% | >100% | ## 重点推荐 - **重掺硅片产品占比高的公司**：这类公司有望在行业上行周期中获得更大收益。 - **12英寸轻掺硅片出货量领先的公司**：随着海外订单溢出，国内轻掺硅片厂商有机会受益。 ## 总结 硅片行业正经历新一轮涨价周期，尤其是重掺硅片和海外轻掺硅片面临明显的供需紧张。12英寸重掺硅片因功率器件生产向大尺寸转移，需求增长显著，预计未来几年将持续紧缺。同时，中国大陆轻掺硅片厂商正在加速扩产，国产替代率提升，有望承接部分海外订单。整体来看，未来两年全球硅片行业将进入供不应求状态，行业格局有望进一步优化。