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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/6/16）

核心内容概览

1. 债券市场表现

   • 今日债市普遍回暖，5年和7年期品种表现突出。
   • 上午资金面仍偏紧，但5月经济数据偏弱，导致债市窄幅震荡，长端表现略好。
   • 下午资金面明显改善，基金和证券等买盘推动债市走强，10年期国债活跃券收益率收复近一周跌幅。
   • 尾盘10年期国债收益率为 $1.726%$，国开债收益率为 $1.782%$，较昨日收盘分别下降1.45Bps和2.05Bps。
   • “10年-1年”期限利差有所收窄。

2. 国债与国开债发行计划

   • 明日将有91天期、182天期及5年期国债发行。

3. 资金市场动态

   • 今日央行开展4495亿元7天逆回购，同时有1530亿元7天逆回购到期，实现流动性净投放2965亿元。
   • 明日将有1590亿元7天逆回购到期。
   • R001与R007加权利率分别为 $1.47%$ 和 $1.48%$，较昨日分别上升0.4Bps和1.6Bps。
   • 今日资金面均衡偏紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

主要观点

• 债市走势：今日债市整体回暖，长端品种表现优于短端，收益率下行，市场情绪改善。
• 资金面变化：央行逆回购操作释放大量流动性，改善了下午的资金面状况。
• 利率债成交情况：国债和国开债活跃券收益率均有所下降，表明市场对长端品种的偏好增强。
• 资金利率波动：R001和R007加权利率上升，显示市场资金成本有所增加。
• 市场流动性状况：整体资金面偏紧，但随着央行操作，流动性状况有所改善。

关键信息

利率债活跃券二级成交情况

同业存单二级成交情况

资金市场操作与流动性

• 今日央行净投放流动性2965亿元。
• 明日将到期1590亿元7天逆回购。
• R001与R007加权利率分别上升0.4Bps和1.6Bps。

资金面状况

• 今日资金面均衡偏紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

债市杠杆率

• 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。
• 70%为经验上限，表明市场杠杆水平处于相对安全区间。

数据来源

• 中国人民银行（PBOC）
• 中国债券信息网（China Bond）
• 中国货币网（China Money）
• iDeal
• Wind

联系方式

• 联系人：王川
• 电话：010-60836617
• 邮箱：wang_chuan@citics.com

重要声明

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