20210401-东吴证券-电子_硅片价格看涨_芯片涨价潮延续_17页_1mb

电子行业硅片与芯片涨价分析总结

核心内容

硅片作为半导体制造的关键原材料，是芯片制造的基础，具有广泛的应用需求。随着半导体制造规模的扩张，尤其是中国市场的快速增长，硅片市场需求显著上升。硅片的生产主要集中在200mm和300mm规格，其中300mm硅片因其更大的使用面积和更高的使用率，成为未来发展的重点方向。

全球硅片市场主要由海外和台湾厂商主导，市场集中度较高，国产替代空间广阔。沪硅产业作为国内领先的硅片制造商，市场份额为2.2%，排名全球第七，正通过一系列扩产项目提升其在300mm硅片领域的生产能力，以满足市场需求并推动国产化进程。

硅片价格的上涨对下游芯片设计成本产生直接影响，进而推动芯片价格上涨。目前，包括新洁能、富满电子、士兰微、芯朋微、瑞芯微等在内的多家芯片设计厂商已宣布涨价，这表明半导体市场整体处于供不应求的状态，本土芯片设计产业链有望受益。

主要观点

• 硅片是半导体产业基石：硅片在半导体制造中扮演关键角色，其生产工艺成熟，市场需求稳定。
• 大尺寸升级趋势推动市场发展：300mm硅片因更高的效率和更低的单位成本，成为未来发展的主流方向。
• 全球硅片市场集中度高：2020年，海外和台湾厂商占据全球硅片市场87%的份额，国产替代潜力大。
• 中国半导体制造产能扩张：中国在半导体制造领域的投资和产能扩张显著，预计到2022年，中国大陆地区晶圆制造产能将跃升为全球第二。
• 硅片供需矛盾加剧：由于全球硅片产能扩张有限，而终端产品需求激增，导致硅片供不应求，价格看涨。
• 本土厂商扩产应对需求：沪硅产业、立昂微、中环股份等本土厂商已启动扩产计划，以提升产能并应对市场增长。
• 芯片设计厂商受益涨价：硅片价格上涨推动芯片价格上涨，新洁能、富满电子、士兰微等芯片设计厂商已开始涨价，提升市场竞争力。

关键信息

硅片市场现状

• 2019年全球硅片市场规模约112亿美元，2020年市场仍保持增长。
• 2020年，300mm和200mm硅片市场份额分别为63.83%和26.14%，合计占比接近90%。
• 全球硅片市场主要由信越化学、SUMCO、Siltronic、环球晶圆、SK Siltron等海外和台湾厂商占据。

中国半导体制造产能

• 2019年，我国大陆地区半导体制造产能为270.9万片/月，预计到2022年将达410万片/月。
• 中国在半导体制造领域的投资力度大，新建晶圆厂数量和规模在全球领先。

本土硅片厂商扩产

• 沪硅产业：2020年底300mm硅片产能约为20万片/月，预计2021年可达30万片/月，并通过定增项目进一步提升产能。
• 立昂微：子公司金瑞泓具备200mm硅片完整工艺能力，2021年拟通过定增提升300mm硅片产能至180万片/年。
• 中环股份：启动200-300mm硅片项目建设，2020年已实现200mm硅片产能30万片/月，300mm硅片产能5-10万片/月。

芯片设计厂商涨价

• 多家芯片设计厂商如新洁能、富满电子、士兰微等已宣布涨价，以应对原材料成本上升和市场需求增长。
• 硅片价格的提升有助于提升芯片价格，进一步推动本土芯片设计产业链发展。

建议关注的标的

• 硅片制造：沪硅产业-U、立昂微、中环股份
• 芯片设计：新洁能、圣邦股份、富满电子、芯朋微、斯达半导、思瑞浦、瑞芯微、士兰微

风险提示

• 市场需求不及预期
• 新品推出不及预期
• 客户开拓不及预期