20260726-华龙期货-贵金属周报_特朗普暂缓扩大对伊作战规模_金银本周止跌_11页_2mb

华龙期货投资咨询部贵金属市场周报总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，内容聚焦于2026年7月26日当周贵金属市场走势及影响因素。报告分析了黄金与白银的行情变化、地缘政治事件对市场的影响、CFTC持仓变化、技术面分析以及下周重要财经事件，为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 贵金属本周走势

• 黄金：本周 COMEX 黄金 2608 上涨 0.92%，收报 4055.7 美元/盎司，市场对美伊局势缓和的预期推动价格上涨。
• 白银：本周 COMEX 白银 2609 上涨 3.84%，收报 58.490 美元/盎司，涨幅显著高于黄金。
• 铂金与钯金：NYMEX 铂金和钯金分别下跌 0.83% 和 0.54%，表现弱于贵金属整体。

2. 地缘政治影响

• 美伊局势：特朗普暂缓扩大对伊军事打击，但对伊朗“镐山”地下设施的威胁仍在，美伊冲突持续升级。
• 中东局势：伊朗伊斯兰革命卫队袭击美军基地，胡塞武装对沙特实施海上禁运，导致霍尔木兹海峡及曼德海峡通航风险上升，油价大幅上涨。
• 市场反应：美伊局势升温导致金银价格承压，但短期内对局势降温的预期仍支撑贵金属反弹。

3. 美联储政策预期

• 利率决议：市场预计美联储将在下周维持利率不变，但9月加息概率升至81%，政策倾向偏鹰派。
• 影响分析：美联储的加息预期对金银价格形成压力，尤其在地缘冲突未缓解的情况下，市场对通胀的担忧加剧。

4. 投资者操作建议

• 黄金：长线多头建议减仓避险，或买入看跌期权对冲风险；短线多头建议逢高离场。
• 白银：波动性高于黄金，交易难度加大，建议投资者多看少动、采用短线日内操作或观望，避免隔夜持仓。
• 总体策略：建议轻仓操作，实时盯盘，提前挂止损，以应对市场高波动性。

关键信息

一、行情复盘

• 黄金：本周上涨0.92%，收于4055.7美元/盎司。
• 白银：本周上涨3.84%，收于58.490美元/盎司。
• 铂金与钯金：均出现下跌，铂金下跌0.83%，钯金下跌0.54%。

二、重要资讯

• 美伊冲突：特朗普宣布暂停对伊朗的每日打击，但对“镐山”设施的威胁仍在。
• 中东局势：伊朗袭击美军基地，胡塞武装实施海上禁运，引发市场对原油供应中断的担忧。
• 欧洲央行：维持利率不变，但内部讨论是否9月加息，通胀风险仍存。
• 美国就业数据：首次申领失业救济人数降至2022年9月以来新低，显示劳动力市场仍稳定。

三、CFTC持仓分析

• 黄金非商业净持仓：从186,682张减少至183,910张，净多头头寸减少。
• 白银非商业净持仓：从25,074张减少至23,465张，显示市场多头情绪有所降温。
• ETF持仓：全球最大黄金ETF（SPDR）持仓减少10.3吨；全球最大白银ETF（SLV）持仓减少16.87吨。

四、下周重要事件

• 美联储会议：7月30日凌晨公布利率决议，市场预计维持在3.50%~3.75%区间。
• 数据发布：包括美国第二季度GDP初值、PCE指数、初请失业金人数等，将影响市场走势。
• 其他事件：美国消费者信心、英国央行、日本央行货币政策会议等也将受到关注。

技术分析

• 黄金：本周上涨，但日线级别尚未见底，建议减仓或逢高离场。
• 白银：本周涨幅显著，但波动性高于黄金，需警惕市场风险。
• 趋势判断：金银市场波动率大幅上升，交易难度增加，市场可能进入新一轮趋势切换。

联系方式

• 机构名称：华龙期货股份有限公司
• 研究人员：徐艺倩（贵金属板块研究员）
• 联系方式：
  • 电话：18909442516
  • 邮箱：xuyq2015@126.com

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