20230816-国金证券-量化掘基系列之十一_高股息+低估值_顺周期行业配置首选_16页_1mb

红利策略分析及中证港股通高股息指数总结

红利策略

• 红利策略源于美国，基于选择股息率高的股票构建投资组合，最早由“狗股策略”于1991年提出。
• 优势：提供稳定收益、高ROE、低估值，适用于震荡市场。
• 受众追捧：A股市场红利类基金产品数量增加，规模达到148208亿元，反映了投资者对稳定现金流的偏好。

中证港股通高股息投资指数

• 定义：从港股通上市公司中选取30只股息率高的股票，采用股息率加权。
• 特点：高分红（股息率约8-10%）、低估值、防御性强，行业龙头覆盖能源、金融、通信等。
• 防御属性：在市场波动时表现稳定，年化波动率较低。
• 风险对冲：联系汇率制度使其可部分对冲人民币贬值风险，历史超额收益显著。

港股通红利ETF

• 基金信息：上市日期为2022年4月25日，跟踪指数紧密，累计收益率1748%。
• 业绩：年化波动率2202%，最大回撤2506%，日均跟踪误差低。
• 管理人：华泰柏瑞基金，经验丰富，规模达41070亿元。
• 基金经理：李茜，擅长主题ETF，管理规模可观。

风险提示

• 基金历史业绩不代表未来表现。
• 指数表现受宏观经济等影响，历史数据仅供参考。