20240401-国海证券-金融工程研究_3月各类量化基金表现亮眼_录得正向超额跟踪报告_17页_3mb

量化基金概况
我国量化基金可分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金与对冲量化基金，适应不同交易需求。

主动量化基金表现

1. 宽基类基金：
   3月跟踪沪深300（超额20%）、中证500（超额36%）、中证800（超额16%）的基金超额收益显著。
   单位根检验中，股指关注度最高的十大主动基金超额收益表现最佳（如中证500超额最高达36%）。

2. 行业主题类基金：
   跟踪数字经济、中证医药、800医药的量化基金超额收益前三，且行业主题基金整体表现优异。

3. Smartbeta类基金：
   中信成长风格指数为主，超额收益前10单位根中排名高者表现突出。

指数增强量化基金表现：

1. 宽基类：
   跟中证500指增基金超额收益高达11%，指增误差39%；沪深300超额收益较低但波动率与回撤均控制得较好。

2. 行业主题类：
   芯片、光伏、细分化工为热点方向，超额表现居前。

3. Smartbeta类：
   中证预期高股息指数超额收益最佳，策略偏向防守且波动小。

对冲量化基金表现：
3月平均绝对收益0.29%，且回撤与波动率控制得较好，分红情况稳健。

量化基金新成立：
3月新增3只量化基金，规模合计74.2亿元，主要为主动型与指增型。

风险提示：

• 所有结论基于历史数据，不代表未来表现。
• 样本数据有限，可能存在市场代表性不足的问题。
• 数据处理方式可能存在误差。

投资建议：
主力推荐关注通信行业；量化基金优选高超额收益策略，如中证500指数增强、行业热点跟踪等。