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电子元器件行业周报总结（2017.6.5-2017.6.11）

核心内容

本周电子元器件行业整体表现强劲，A股电子元器件板块涨幅达5.45%，大幅跑赢大盘。分析师庞立永维持对集成电路板块的看好，重点推荐半导体设备、材料以及封测和制造板块。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体上涨，电子元器件板块涨幅显著，显示行业具备较强的市场吸引力。
• 投资策略：看好集成电路板块，特别是受益于国内晶圆厂大规模建设的半导体设备和材料，以及封测和制造环节。
• 行业趋势：半导体和显示面板行业正经历技术升级和产能扩张，部分企业面临市场调整和战略转型。

关键信息

一、上周市场回顾

• A股市场：沪深300指数上涨2.57%，电子元器件板块涨幅达5.45%，表现优于大盘。
• 电子行业子板块：
  • 半导体II（中信）涨幅5.56%
  • 电子设备II（中信）跌幅7.22%
  • 其他元器件II（中信）跌幅4.22%
• 海外市场：
  • 台湾加权指数上涨0.46%，台湾电子指数上涨0.92%
  • 美国纳斯达克指数下跌1.55%，费城半导体指数下跌1.21%

二、行业动态

1. 消费电子板块

• 高通处理器：预计7月推出骁龙836，明年1月发布骁龙845，性能较骁龙835有明显提升。
• 联发科困境：5月营收同比下滑25.2%，Helio X30市场表现不佳，公司内部可能面临裁员。
• 苹果新机：5.8吋AMOLED新机预计10月批量出货，单月出货量将超2000万支，下半年整体出货量有望突破1亿台。
• 东芝闪存收购：收购方基本确定为西部数据（WD）和博通，富士康亦有参与意向。
• 日月光合并矽品：因商务部审查延期，日月光撤回原申请并重新提交，可能与两岸政治氛围及大陆半导体供应链布局有关。
• 联电与联芯进展：联电制程技术进至14nm，厦门联芯28nm制程本季投产5000片，预计年底产能达1.6万片。
• 华天电子布局：将在西安建设汽车级功率器件封装厂，总投资58亿元，年产能达36亿只。
• 三星封测外包：因缺乏10nm以下封测技术，可能将次世代Exynos芯片后端制程外包，提高生产成本。
• 台积电布局内存市场：瞄准MRAM和RRAM等次世代内存，计划2018-2019年进行商业化量产。

2. 半导体板块

• 美日光罩设厂：美日合资企业厦门美日丰创光罩公司开工，引入28nm和40nm技术，有助于提升大陆半导体产业链。
• JDI收购JOLED延后：原定2017年6月签订最终契约，现延后至2018年6月，因经营策略调整及OLED普及时间错判。
• 京东方与华星光电扩产：计划建设第二座10.5/11代面板厂，同时布局AMOLED电视面板生产，推动印刷式OLED技术发展。

3. 显示面板行业

• 大尺寸面板出货量回升：友达5月大尺寸面板出货量增长5.7%，预计Q3全球电视面板出货量将恢复成长。
• 面板产能扩张：大陆面板厂商加速建设10.5/11代厂，预计量产时间在2020年后，可能带动AMOLED电视面板需求。

三、风险提示

• 行业景气度衰竭
• 宏观经济复苏弱于预期
• 市场震荡与风格切换引起的估值变化

图表说明

• 图表1：电子元器件板块近一年市场表现
• 图表2：电子元器件板块上周涨跌幅前五股票
• 图表3：电子元器件板块年初至今涨跌幅前五股票
• 图表4：台湾市场电子板块近两年市场表现
• 图表5：美国市场电子板块近两年市场表现
• 图表6：北美半导体设备出货额（百万美元）
• 图表7：日本半导体设备出货订单情况
• 图表8：全球半导体月销售额
• 图表9：全球液晶电视面板出货量
• 图表10：全球PC面板出货量
• 图表11：全球显示器面板出货量
• 图表12：全球PC出货量
• 图表13：全球智能手机出货量
• 图表14：全球平板电脑出货量

投资策略

分析师庞立永建议关注集成电路板块，重点包括受益于国内晶圆厂建设的半导体设备和材料企业，以及封测和制造环节的相关公司。

分析师信息

• 分析师：庞立永
• 执业证书号：S1490515090001
• 联系人：史团伟
• 电话：010-85556180
• 邮箱：shituanwei@hrsec.com.cn