20241107-天风证券-杰克股份-603337.SH-_双反_销量超80万_爆品策略持续推进_3页_742kb

杰克股份季报点评总结

投资评级：买入（维持），目标价格未更新，当前价298.4元。
行业：机械设备/专用设备
财报核心亮点：
前三季度营收同比增幅147.9%，归母净利润同比增幅50.2%，毛利率及净利率同比分别提升3.67pct和3.24pct，公司盈利能力持续增强。

业绩分析：

1. 毛利率保持高位：主要受益于规模效应、产品结构优化及汇率变动，国内外毛利率同步上行。
2. 爆品策略成效显著：“双王”系列累计销量突破80万台，推动产品结构升级。根据弗若斯特沙利文数据，公司保持全球工业缝纫机销量第一（连续14年）。

分红与回购信号：

• 2024年首次中期分红：每10股派3元，合计派息139亿元。
• 累计回购金额235亿元（占上半年净利润89.85%），拟用5-10亿元回购注销股份。

财务预测：

• 2024-2026年归母净利润预计分别为79亿元、103亿元、112亿元，同比增速47.1%、29.5%、9.3%。
• 对应PE分别为18、14、13倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 下游需求不及预期；竞争加剧；产品推广不及预期；盈利预测未达预期。

图表附注：
财报附有营收、净利润、毛利率趋势图，以及2024-2026年盈利预测表格，显示持续增长态势。

作为高端智能制造解决方案的领导者，杰克股份通过产品力提升与股东回报政策的落实，展现出强劲的竞争优势与成长性。