20241019-华鑫证券-杰克股份-603337.SH-公司事件点评报告_海外市场需求增长_业绩实现强劲增长_5页_288kb

杰克股份(603337)在2024年三季报中业绩预计大幅提升，前三季度归母净利润为600-630亿元，同比增长4549%-5277%，扣非后净利润549-579亿元，同比增长4762%-5568%，其中第三季度单季归母净利润183-213亿元，同比增长2979%-5106%。业绩增长动能充足，受益于全球通胀降温、降息预期增强带来的资金环境改善，以及订单释放、国际赛事、海外补库需求增加等因素，外销市场表现强劲，如1-7月缝纫机产品出口额同比增长1146%。

公司深化海外布局，外销收入占比超过40%，2024年上半年外销收入同比增长8.9%，毛利率同比提升4.27个百分点。未来计划聚焦核心国家市场，优化定价体系，推广高速平缝机“快反王”（上市后销量超50万台，单品市场份额达45%）和新型工业缝纫机“过梗王”（上市首日销售额超48亿元）等爆品，持续拓展全球客户网络，加速国际化进程。当前股价29.29元，预测2024-2026年归母净利润年增速超400%，研发投入和市场份额效率提升显著。当前PE 182倍，维持“买入”评级。风险包括宏观环境变化、汇率波动、原材料价格波动等。