20241107-国盛证券-福瑞股份-300049.SZ-业绩增长符合预期_MASH药物_卖水人_静待花开_3页_742kb

福瑞股份（300049SZ）在2024年三季报中展现出强劲业绩增长，前三季度营业收入达到98亿元，同比增长2142%；归母净利润102亿元，同比增长3942%。单三季度营收337亿元，同比增长1937%，但归母净利润同比下滑922%，这与股权激励摊销成本的影响相关。调整股权激励后，公司扣非归母净利润分别为121亿元和0.39亿元，业绩增长符合预期。

报告强调，FibroScan作为全球领先的肝脂肪化和纤维化诊断设备，已成为MASH药物首选检测工具。2024年FDA批准首款MASH新药，并预计诺和诺德的司美格鲁肽研究将于2025年上半年获得监管批准，这将带动MASH检测需求增长，进一步提升FibroScan的市场作用，支撑公司长期发展。

盈利预测显示，2024-2026年归母净利润预计为162亿元、248亿元和373亿元，同比增长596%、532%和502%，对应PE分别为63倍、41倍和27倍。国盛证券维持“buy”（买入）评级，认为公司作为“卖水人”在MASH变革中受益。风险包括FibroScan市场投放不及预期、药物研发进度延迟和竞争加剧。

总体而言，福瑞股份业绩强劲，行业前景广阔，建议投资者关注其高成长潜力。