20240421-华创证券-基础化工行业周报_关注受益于资源品通胀的非公路轮胎和油服_及通胀扩散品种化肥和农药_70页_5mb

行业基本面分析：化工板块当前驱动因素包括出口超预期和美元定价资源品通胀预期。美国补库和再工业化拉动发展中国家需求，以轮胎为代表的制品行业业绩向好，建议关注赛轮轮胎、贵州轮胎。海外资源品演绎再通胀，国内资源品强调股息率，关注中国海油、云天化、广汇能源。白马股盈利和估值触底，推荐卫星化学和宝丰能源等增量机会。

细分行业跟踪：非公路轮胎受益于采矿业高景气和设备更新政策，建议关注森麒麟、玲珑轮胎等。制冷剂价格大幅上涨，配额政策优化，推荐巨化股份等。磷化工行业受政策支持，关注云天化等。

投资机会：聚焦高端非公路胎、油气套利、新能源材料等。个股如卫星化学、万华化学估值重塑，磷矿资源重估。

风险提示：安全事故、技术迭代、贸易风险等可能影响行业表现。