20230807-华创证券-化工新材料行业周报_专题推荐非公路轮胎_轮胎行业蓝海市场_64页_4mb

化工新材料行业周报（20230731-20230806）总结

📈 一、行业核心趋势

1. 非公路轮胎：蓝海市场与国产替代

   • 全球市场规模2027年或达2500亿人民币，外资市占率达50%以上，国内企业凭借性价比和技术升级加速替代
   • 建议关注：赛轮轮胎、贵州轮胎、玲珑轮胎、三角轮胎、中策橡胶（拟上市）

2. POE供需缺口扩大，国产替代前景广阔

   • 到2025年全球POE需求将增至225万吨，供需缺口扩大，陶氏、埃克森美孚等海外巨头垄断，国内企业加速扩产

3. 氢能战略地位凸显，政策驱动增长

   • 欧盟《REDII》修订加码，中国生物柴油出口潜力大，国内绿氢、储氢材料、燃料电池等领域快速发展
   • 建议关注：美锦能源、宝丰能源、中复神鹰、东岳集团

🔧 二、材料与技术创新

1. 环氧树脂&EVA价格飙升

   • 环氧树脂报价14840元/吨（+59%），成本端双酚A、环氧氯丙烷价格上涨；EVA均价15177元/吨（+251%），光伏料需求提升

2. 可降解塑料政策加速

   • 欧盟“禁塑令”推动生物基材料发展，国内PBAT、PLA景气度提升；首个全球限塑令落地，行业进入千亿级增长期

3. 合成生物学与生物制造

   • 国产化率提升，双碳目标下生物法制造材料节能减排优势显著，如生物法丙烯酸、L-丙氨酸等

🏭 三、子领域景气度

• 磷化工：磷酸铁锂价格下跌（-21.6%），行业进入供大于求阶段
• 碳酸锂与EVA：原料价格波动剧烈，6F价格下跌54.8%，EVA下游需求受淡季影响
• 风电碳纤维：需求增长受风机排产影响，价格持稳，风电叶片大型化带动碳纤维渗透率提升

🚨 四、风险与机会

• 风险：政策不及预期（禁塑令/国六）、技术迭代慢、安全事故、原料价格巨幅波动
• 投资机会：非公路轮胎、POE国产替代、生物柴油、生物基材料、可降解塑料

📊 五、重点公司

1. 蓝晓科技：吸附分离材料龙头，盐湖提锂技术全球领先
2. 华恒生物：生物法丙氨酸全球市占率50%，布局氨基酸产业链
3. 新化股份：萃取法提锂技术突破，回收率可达97-98%
4. 金丹科技：PBAT与PLA一体化布局，可降解材料龙头
5. 金发科技：改性塑料+可降解塑料双驱动

🌍 六、政策与市场驱动

• 氢能产业战略地位确立，2025年全球绿氢产能将达40万吨以上
• “禁塑令”推动可降解塑料渗透率提升，2024年需求或超100万吨
• 盐湖提锂设备法国产化加速，中国业主加速海外扩张

graph TD
    A[化工新材料] --> B[非公路轮胎]
    A --> C[POE供需缺口]
    A --> D[氢能]
    A --> E[可降解塑料]
    A --> F[合成生物学]
    A --> G[环氧树脂/EVA]
    A --> H[国六产业链]
    B --> I（国产替代机会）
    C --> J（国产替代空间）
    D --> K（绿氢需求）
    E --> L（政策驱动）
    F --> M（成本优势）
    G --> N（价格飙升）
    H --> O（蜂窝陶瓷需求）