20240422-西南证券-佳讯飞鸿-300213.SZ-在手订单高增_关注多领域数智化爆发机会_6页_1mb

佳讯飞鸿（300213）年报及一季报分析：西南证券维持“买入”评级，目标价840元。

核心财务数据

• 2023年营收112亿，同比降19%；净利润07亿，同比增长77%。
• 2024Q1营收17亿，同比降12%；净利润-6221万，同比减亏。
• 在手订单84亿，同比增313%，为2024年业绩打下基础。

行业与业务亮点

• 铁路领域：5G-R技术已研发完成，通过国铁集团评审；铁路投资扩大，预计2024年投资额同比增长99%。
• 民航&数智化：成立子公司佳讯智航，拓展民航空管业务；推出“飞鸿安视平台”及铁路行业大模型；与华为签署全面合作协议。
• 其他领域：军工信息化、数据要素（隐私计算）布局持续推进。

预测与估值

• 预计2024-2026年EPS分别为0.21元、0.27元、0.34元，PE分别为28倍、22倍、18倍。
• 给予2024年40倍PE，目标价84元，维持“买入”评级。

风险提示：铁路投资增速放缓、新业务推广不及预期等。

分析师观点：公司在手订单饱满，铁路及数智化业务增长明确，建议关注。