20241027-浙商证券-佳讯飞鸿-300213.SZ-佳讯飞鸿24Q3点评报告_华为合作持续推进_海外市场实现突破_3页_443kb

佳讯飞鸿(300213)2024年Q3业绩及未来发展展望

投资要点总结

近期发布的佳讯飞鸿2024年前三季度业绩报告显示，公司实现了显著的增长：

• 营收激增90.2%，前三季度达到73.6亿元；
• 归母净利润增长113.6%，前三季度为3,675万元；
• 单季度亮点：Q3单季营业收入27.5亿元，同比增长66.7%；归母净利润尽管环比有所下降，但同比大幅增长46.85%，显示季度间增长趋势强劲。
• 盈利能力：公司毛利率提升至41.71%，同比增长0.72个百分点，主要得益于新产品的突破和降本增效措施。
• 费用控制：前三季度销售费用率下降0.44个百分点至1.182%。
• 订单情况：截至24Q3，公司手持订单达75亿元，同比增长近20%，创新高。
• 海外市场：公司24上半年参与墨西哥铁路项目，实现首次显著的海外市场突破。
• 战略合作：自2023年11月起与华为签署全面合作协议，聚焦5G与AI在铁路等领域的战略合作。多次参与华为相关会议展示技术成果。
• 行业前景：5G-R测试点集中提速，公司产品已通过国铁集团测试，作为核心受益方，市场空间预测达59-84倍。
• 投资建议：预计24-26年归母净利润分别为0.8/1.0/1.4亿元，市盈率从59降至35倍，维持“买入”评级。

结论

佳讯飞鸿作为领先的轨道交通信息化解决方案提供商，受益于与华为的战略合作关系深化及5G-R广泛试验推进。当前市盈率相对较高，公司成功构筑市场地位，并积极开拓海外市场，有望在未来几年保持稳健增长。但需关注投资进度与市场竞争动态。

（注：字数统计约为497字）