20240821-浙商证券-佳讯飞鸿-300213.SZ-佳讯飞鸿中报点评报告_在手订单超8亿_持续关注5G-R进展_3页_438kb

佳讯飞鸿公司2024年中报分析总结

摘要：本报告基于佳讯飞鸿（股票代码300213）2024年中报数据分析，概述公司业绩、业务动态和未来展望。

公司业绩显示，2024年上半年营收达461亿元，同比增长1048%，净利润为2657万元，同比增长192%。其中，第二季度营收288亿元，增长率高达1890%，净利润保持平稳。

业务分析表明，指挥调度收入因铁路新建里程减少而承压，下降8.59%，但毛利率提升12.3个百分点。公司物联网应用收入激增619.5%，得益于新产品获铁路认证，如综合视频监控系统。

财务方面，Q2毛利率增长2个百分点，但研发费用率大幅提升至11.42%，压制短期利润。在手订单8亿元，同比增长14%，创历史新高。

未来展望方面，5G-R试验进展显著，公司将受益于铁路投资超预期和政策支持。盈利预测显示，2024-2026年归母净利润预计增至18亿元，对应PE从34倍降至19倍，维持“买入”评级。

风险包括铁路投资不及预期和行业竞争加剧，建议投资者关注5G-R正式频率发放和整体市场动向。

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