2025-02-19-亿翰智库-1月房地产行业月报（第79期）_市场热度整体保温_3月或有_小阳春_22页_894kb

市场热度整体保温，3月或有“小阳春”总结

核心内容

2025年1月，中国房地产市场整体呈现止跌回稳趋势，政策层面持续发力，市场热度保持稳定，3月“小阳春”预期增强。尽管住宅成交面积季节性回落，但部分热门城市二手房销量同比上升，楼市热度得以延续。土地市场呈现“缩量提质”趋势，热点城市优质地块成交热度不减，但全国范围回稳仍需时间。房企在投资、销售和融资方面均呈现环比回落，但头部企业投资热情持续，销售表现分化，融资环境有所改善。

主要观点

• 行业政策：止跌回稳仍是政策重点，城市更新成为高频关键词。中央及地方均出台相关措施，包括优化保障性住房、公积金政策、存量房交易等，旨在促进房地产市场健康发展。
• 住宅市场：1月商品住宅销售面积同比下降4.1%，环比下降51.5%，但部分城市库存压力缓解，楼市热度整体保温。预计2月住宅成交面积同比有望增长，3月或迎来“小阳春”。
• 土地市场：1月土地供应规模环比下降60.6%，但质量较好，热点城市优质地块成交热度高，北京拍出单价地王，预计一季度将继续有高溢价地块成交。
• 企业表现：头部房企投资热情延续，但整体销售和融资规模回落。房企销售总额为2017年以来最低，融资规模同比下降28.3%，但净融资略有回升。

关键信息

1. 行业政策

• 止跌回稳：发改委、住建部、财政部等多部门出台政策，推动房地产市场止跌回稳，重点在保障性住房、公积金、存量房等方面。
• 城市更新：中央及地方两会多次提及城市更新，要求统筹推进城市结构优化、功能完善和品质提升，吸引社会资本参与。
• 土地储备：自然资源部等联合发布《土地储备管理办法》，强调科学编制土地储备计划，优化资源配置。

2. 住宅市场表现

• 成交面积：1月商品住宅销售面积为1032.7万平米，同比下降4.1%，环比下降51.5%。
• 去化周期：多数城市去化周期收窄，深圳去化周期降至近28个月最低，北京降至近10个月以来最低。
• 价格走势：12月新建商品住宅销售价格指数环比上涨城市增加，1月部分热门城市二手房销量同比上升。
• 市场预期：预计2月住宅成交面积同比有望增长，3月或迎来“小阳春”。

3. 土地市场动态

• 土地供应：1月宅地供应555宗，环比下降60.6%；推出土地规划建面2947.7万平米，环比下降58.8%。
• 土地成交：1月宅地成交面积为3410.2万平米，同比下降13.4%，环比下降83.8%。
• 热点城市：北京、深圳、杭州等地优质地块成交热度不减，北京拍出单价地王，溢价率高达17.33%。
• 土拍趋势：预计2025年一季度热点城市仍会有高溢价地块成交，但全国范围土地市场回稳仍需时间。

4. 企业经营情况

• 投资：TOP100房企1月权益拿地金额为1080.5亿元，环比下降64.2%，同比上升31.7%。建发房产以90.4亿元拿地，登顶单月拿地金额榜首。
• 销售：TOP150房企1月全口径销售额为2301.0亿元，环比下降49.4%，同比下降17.9%。头部企业如保利发展、中海地产、华润置地等表现相对较好。
• 融资：房企境内信用债融资规模为363.22亿元，同比下降28.3%，环比下降11.4%。海外债融资持续低迷，仅太古股份发行5亿元离岸人民币债券。

总结

2025年1月，房地产行业整体呈现止跌回稳趋势，政策层面持续发力，城市更新成为重点。尽管住宅市场受季节性影响，成交面积回落，但部分城市库存压力缓解，楼市热度整体保温。土地市场“缩量提质”，热点城市优质地块成交热度不减，但全国范围回稳仍需时间。房企投资热情延续，但销售和融资规模回落，头部企业表现相对较好。整体来看，市场热度有望在2月延续，并在3月迎来“小阳春”。