20201016-中邮证券-交通运输行业周报_十一长假旅客运输复苏动能强劲_17页_1mb

交通运输行业总结

核心内容

交通运输行业在国庆长假期间表现出强劲复苏态势，尤其在旅客运输方面。尽管部分航运指标出现下跌，但快递物流和部分子行业如公交表现突出，整体板块跑赢沪深300指数。

主要观点

• 旅客运输复苏强劲：国庆长假期间，民航运输旅客日均恢复至2019年的9成，铁路连续8天发送旅客超千万人次，显示国内旅游需求快速回升。
• 快递物流持续高增长：9月中国快递发展指数同比增长48.5%，快递业务量和收入均实现大幅增长，预计10月快递业务量将增长35%左右。
• 行业整体表现分化：上周交通运输（申万）指数上涨2.25%，跑赢沪深300指数0.21个百分点，但子行业表现不一，公交涨幅最大，达4.09%。
• 投资建议：建议关注航空运输业和快递龙头如顺丰控股，因国内经济复苏带动人民币上涨，且国庆期间快递业务量增长显著。
• 风险提示：全球经济增长放缓、贸易活动减弱，以及原油价格和汇率的异常波动可能对行业产生不利影响。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数报收4681.14，上涨2.04%。
• 交通运输（申万）指数报收2350.12，上涨2.25%，跑赢沪深300指数0.21个百分点。
• 公交为上周表现最好的子行业，涨幅4.09%。

投资建议

• 谨慎推荐：顺丰控股。
• 关注点：国庆期间全国快递业务量增长超5成，4季度为传统旺季，建议重点关注快递龙头。

风险提示

• 全球经济增长放缓，贸易活动强度减弱。
• 原油价格、汇率异常波动可能对行业造成影响。

重点数据

航运与港口数据

• BDI指数：截至10月9日为1,892.00，周环比下跌6.34%，同比上涨1.01%。
• BDIT指数：截至10月9日为412.00，周环比下跌3.96%，同比下跌71.43%。
• 港口货物吞吐量：8月全国主要港口货物吞吐量12.86亿吨，同比增长7.23%。
• 港口集装箱吞吐量：8月全国主要港口集装箱吞吐量2406.00万TEU，同比增长6.37%。

航空与机场数据

• 布伦特原油期货价格：截至10月9日为42.85美元/桶，周环比上涨9.12%，年内跌幅35.08%。
• 美元兑人民币中间价：6.7796，周环比下跌0.34%，年内跌幅2.82%。
• 机场旅客吞吐量：
  • 上海机场：8月同比下降49.37%，但国庆期间国内航班量、客运量创历史新高。
  • 白云机场：8月同比下降29.94%。
  • 深圳机场：8月同比下降14.76%，但货邮吞吐量同比增长7.96%。

铁路数据

• 8月铁路客运量：2.49亿人，同比下降34.40%。
• 铁路货运量：3.84亿吨，同比增长6.50%。
• 大秦线货运量：3,465.00万吨，同比增长1.40%。

公路数据

• 8月公路客运量：6.69亿人，同比下降39.60%。
• 公路货运量：32.53亿吨，同比增长5.50%。
• 公路货运周转量：5,576.32亿吨公里，同比增长6.00%。

快递物流数据

• 8月快递业务收入：727.40亿元，同比增长17.90%。
• 8月快递业务量：72.40亿件，同比增长36.50%。
• 9月中国快递发展指数：330.2，同比增长48.5%。其中，发展规模指数、服务质量指数和发展趋势指数分别增长26.8%、87.5%和41.8%。

重点事件

1. 民航局：国庆假期民航运送旅客1326万人次，日均恢复至2019年的91.07%。
2. 国家邮政局：国庆中秋假期全国快递业务量增长超5成。
3. 上海市文旅局：国庆中秋假期接待游客883万人次，旅游收入135亿元。
4. 携程报告：黄金周旅游复苏过八成，大交通、酒店、景区增长均破100%。
5. 交通运输部：长假期间全国交通运输运行总体平稳有序。
6. 越南暂停国际航班：因隔离标准未统一，暂停国际航班。
7. 宁波舟山港：9月集装箱吞吐量创新高，前三季吞吐量实现正增长。
8. 广州港：外贸班轮航线达120条，覆盖非洲及东南亚地区。
9. 中物联：9月中国快递物流指数为108.1%，比上月回升0.5个百分点。

投资评级

• 行业评级：中性。
• 股票投资评级：
  • 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上。
  • 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%-20%。
  • 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%-10%之间。
  • 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%以上。

分析师信息

• 分析师：徐鸿飞
• 执业证书编号：S1340519070001
• 邮箱：xuhongfei@cnpsec.com

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