20150930-华创证券-晨会纪要_13页_622kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份晨会视点报告，涵盖宏观经济、固收、电新、汽车、农业、通信等多个领域的分析与点评，同时包含财经要闻及公司动态。内容主要围绕政策变化、市场走势、行业发展趋势以及公司投资建议展开。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 美联储加息预期增强：耶伦暗示美联储将在年内开始加息，尽管存在博纳辞职可能影响政策节奏，但整体来看，年底加息概率较大。
• 人民币汇率改革：习主席访美推动人民币改革，支持其纳入SDR，市场对人民币汇率的中长期走势仍存不确定性。
• 全球市场波动：嘉能可股价巨震引发全球矿业危机担忧，其信用评级可能受到影响。

固收市场

• 汽车购置税减半：国务院推出对1.6升及以下乘用车购置税减半政策，预计对汽车销售和经济增长有积极影响。
• 国债期货上涨：国债期货连续上涨，市场多头情绪浓厚，但需警惕节后市场波动及人民币贬值风险。
• 投资策略建议：建议机构降低久期，获利了结，维持10年国债利率底部在3.3%左右。

电新与新能源汽车

• 新能源汽车迎来政策利好：国务院支持新能源和小排量汽车发展，取消限行限购，推动行业增长。
• 新能源汽车销量预期：预计全年新能源乘用车销量在14-16万辆，商用车在5-6万辆，整体增长超过200%。
• 投资建议：推荐比亚迪、宇通客车、国轩高科、多氟多、万向钱潮等新能源汽车相关企业。

汽车行业

• 小排量汽车政策利好：购置税减半政策对小排量汽车市场有较大推动作用，尤其利好自主品牌。
• 新能源汽车政策解读：取消限行限购对北京等一线城市影响较大，但实际执行难度较高。
• 政策建议：推荐小排量乘用车+新能源融合标的，如长安汽车、力帆股份等。

农业与养殖业

• 牧原股份分析：公司具备成本优势与一体化养殖模式，预计猪价上涨周期将延续至2016年第四季度。
• 投资策略：维持“强烈推荐”评级，预计2015-2016年每股收益分别为1.65元、1.94元，对应PE为32倍、27倍。

通信与企业征信

• 航天信息拓展征信业务：设立全资子公司“爱信诺征信有限公司”，收购浙江航天电子51%股权，增强企业征信能力。
• 业务拓展：依托全国服务网络和大数据分析，未来有望打造全国1000万+企业信用档案库。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2015-2016年每股收益分别为1.65元、1.94元，对应PE为32倍、27倍。

财经要闻

行业政策与投资

1. 中国制造2025：公布十大领域技术路线图，推动制造业升级，相关企业如新研股份、先导股份受益。
2. 海绵城市建设：预计带动万亿投资，利好市政设计与水利建设公司，如苏交科、*ST华赛。
3. 新能源汽车支持政策：推动行业发展，利好比亚迪、江淮汽车、宇通客车等。
4. 高铁出海：印尼采用中国方案，中国高铁优势凸显，利好装备制造企业如太原重工、康尼机电。
5. 油气改革：中石油推进改革，新疆地区成为重点，利好本地企业如准油股份、天利高新。
6. 线上线下融合：国务院推动商贸流通创新，利好020概念股如天虹商场、苏宁云商。
7. 奶粉注册制：加速行业洗牌，利好龙头企业如贝因美、伊利股份。
8. 网络安全变革：行业集中度提升，利好启明星辰、卫士通、绿盟科技等。

公司动态

• 公司重组与并购：多家公司涉及并购、设立子公司、资产收购等，如渝开发、广宇发展、万达信息等。
• 股东增持：多家公司获得股东增持，如万丰奥威、乐普医疗、九阳股份等。
• 机构动向：多个机构席位参与买卖，如深大通、多氟多、创意信息等。

市场表现

主要海外市场

• 恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克、标准普尔、日经指数、金融时报：数据未完全提供，但显示市场波动较大。

国内市场

• 上证指数、沪深300、深证成指：数据未完全提供，但整体呈现波动状态。

大宗商品

• 纽约原油、BDI、LME铜、LME铝、COMEX黄金：数据未完全提供，但显示市场波动频繁。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%

风险提示

• 宏观经济风险：美联储加息预期增强，可能引发新兴市场资金流出。
• 行业风险：新能源汽车补贴退坡可能影响销量，需关注政策变化。
• 公司风险：战略执行不到位、营改增进展缓慢、行业竞争加剧等。

总结

本报告内容全面，涵盖宏观经济、行业政策、公司动态、市场走势及投资建议，为投资者提供了多维度的参考信息。重点突出新能源汽车、人民币汇率改革、企业征信等领域的政策利好与市场机会，同时提醒投资者注意政策变动与市场波动带来的潜在风险。