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债券市场日报总结

核心内容概览

本日报主要涵盖债市要闻、市场资金面、发行与交易、信用债市场、可转债市场等板块，对当日市场动态、利率变化、信用事件及政策动向进行了全面分析与总结。

一、债市要闻

1. 财政部公布第二批PPP项目示范名单

   • 总投资逾6500亿元，包括北京市兴延高速公路项目等206个项目。
   • 同时将青岛体育中心、胶州湾海底隧道一期、昆山现代有轨电车项目调出第一批名单。

2. 发改委批复京津深三地轨交项目

   • 总投资逾4600亿元，涉及北京、天津、深圳的轨交建设规划。
   • 项目资金来源包括财政资金和银行贷款，部分项目已进入建设阶段。

3. 8月全国建材与钢铁行业运行情况

   • 水泥产量同比下降4.2%，平板玻璃产量下降12.1%，粗钢产量下降3.5%。
   • 钢材价格略有回升，部分产品价格环比上涨。

4. 中国规模最大省级铁路产业基金成立

   • 广东省铁路发展基金首期募集400亿元，主要用于铁路项目建设及土地开发。
   • “十三五”期间预计新增运营里程约2100公里，需投资约4000亿元。

二、市场资金面

• 质押式回购市场

  • 周二成交额18314.41亿元，交易量较上一交易日下跌0.28%。
  • 跨季资金需求旺盛，隔夜和14天品种供给充足，7天品种因利率低而融出少。
  • 午后资金面宽松，各期限需求基本满足，尾盘隔夜利率小涨2bp。

• 交易所市场

  • GC001开盘5.80%，收盘2.45%，成交4300.82亿元。
  • GC007开盘1.50%，收盘1.10%，成交423.00亿元。

三、发行与交易

• 国债与政策性金融债收益率整体下行

  • 国债收益率曲线中长端下行3-4BP，政策性金融债收益率下行3-6BP。
  • 3年期国债收益率下行1BP至2.95%，5年期下行3BP至3.06%。
  • 10年期国开债收益率下行4BP至3.70%。

• 中短期票据收益率曲线

  • 短端小幅波动，中长端整体下行。
  • 6个月期AAA级票据收益率下行3BP至3.23%，3年期下行3BP至3.76%。

四、信用债市场动态

1. 中国铝业拟剥离亏损资产

   • 拟转让青海黄河水电再生铝业公司30%股权，挂牌价格6亿元。
   • 该企业近年来亏损严重，转让有助于提升公司盈利能力。

2. 海印股份旗下卖场商户要求降租

   • 商户集体要求降租40%，反映传统商业地产模式面临困境。
   • 专家建议转向产业地产路线，结合旅游、文化等元素提升竞争力。

3. 袁隆平超级稻遭质疑

   • 2014年“两优0293”品种在安徽减产绝收，引发对高水高肥、高产低质等问题的讨论。
   • 农业部要求41个品种停产并停止推广。

4. 中弘股份重组受质疑

   • 拟58亿元收购鹿回头股权，深交所提出14项问询。
   • 佳升元尚未取得完整股权，交易过户手续未完成。

5. 山鹰纸业子公司排放超标

   • 吉安集团臭气排放浓度超标，导致学生出现不适，已被环保局立案调查。

6. 亚夏汽车利润预降最高达40%

   • 公司三季度净利润变动区间为350万-600万元，修正此前盈利预期。
   • 主要原因包括整车销售毛利未达预期、融资租赁业务未达预期等。

7. 辅仁药业董事长被举报

   • 董事长朱文臣被指贷款诈骗、侵吞国有资产等。
   • 上市公司目前处于停牌状态，举报事件或影响重组进程。

8. 联合资信关注鄂尔多斯城投代偿风险

   • 鄂尔多斯城投为达蒙王集团5亿元信托借款提供担保，实际到位资金3.71亿元。
   • 抵押物未处置，面临代偿风险，主体信用评级为AA，评级展望为负面。

五、可转债市场

• 可转债指数
  • 当日收盘5只下跌，1只上涨。
  • 格力、电气、歌尔、14宝钢E、15天集E跌幅分别为-1.11%、-2.03%、-0.93%、-1.32%、-0.21%。
  • 航信上涨0.76%，市场成交金额为7.178亿元，较上一交易日上涨16.09%。

六、分析师信息

• 孙彬彬：招商证券研发中心债券研究主管，复旦大学经济学博士。
• 孙倩倩：招商证券研发中心债券分析师，南开大学经济学硕士。
• 高志刚：招商证券研发中心债券分析师，上海财经大学金融硕士。

七、信用评分符号与定义

八、重要声明

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