20230829-国元国际控股-农夫山泉-09633.HK-收入增长强劲_利润率持续提升_2页_265kb

农夫山泉（9633HK）中期业绩点评总结

业绩概览

• 收入增长：2023年上半年，公司收入达20462亿元，同比增长23.3%。
• 净利润增长：归母净利润为5775亿元，同比增长25.3%。

收入增长分析

• 茶饮业务表现突出：
  • 茶饮料收入同比增长598%，占总收益25.8%。
  • 其他饮料产品收入略降，但主要品类均实现增长。
• 产品结构变化：
  • 包装饮用水增长11.7%，占总收入51%。
  • 功能饮料增长21.5%，果汁饮料增长32.2%。

利润率变化

• 毛利率提升：公司毛利率同比上升0.9%至60.2%。
• 费用动态：
  • 销售费用率同比上升1.1%至22.9%。
  • 管理费用率同比下降0.6%至5.3%。
• 净利润率增长：同比增长4.6个百分点至28.2%。

投资观点

• 增长潜力：受益于消费复苏及茶饮业务强劲增长，公司增长潜力被看好。
• 产品创新优势：东方树叶茶饮料深入消费者心智，有望继续推动增长。

标记：无