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金融期货早班车总结（2026年2月10日）

核心内容概述

2026年2月9日，A股市场整体表现强劲，股指期货与现货市场同步上涨，国债期货市场则呈现小幅走强趋势。整体来看，市场情绪偏向乐观，经济复苏预期增强，但需警惕宏观政策及市场波动带来的风险。

股指期现货市场表现

市场整体表现

• 上证指数：上涨1.41%，报收4123.09点
• 深成指：上涨2.17%，报收14208.44点
• 创业板指：上涨2.98%，报收3332.77点
• 科创50指数：上涨2.51%，报收1458.16点
• 市场成交额：22,702亿元，较前日增加1,067亿元

行业板块表现

• 涨幅居前：通信（+5.17%）、综合（+4.7%）、传媒（+3.5%）
• 跌幅居前：石油石化（+0.21%）、银行（+0.36%）、食品饮料（+0.37%）

个股涨跌情况

• 涨股：4,609只
• 平盘：108只
• 跌股：756只

资金流向

• 机构资金：净流入215亿元
• 主力资金：净流出99亿元
• 大户资金：净流出165亿元
• 散户资金：净流入49亿元

基差与年化收益率

• IM：基差为-2.22点，年化收益率为0.75%
• IC：基差为-0.32点，年化收益率为0.04%
• IF：基差为-2.14点，年化收益率为0.47%
• IH：基差为-1.18点，年化收益率为-0.15%

交易策略

• 中长期：维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约
• 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击

国债期现货市场表现

市场整体表现

• 国债期货：活跃合约中，TS上涨0.04%，TF上涨0.08%，T上涨0.06%，TL上涨0.14%
• 现券市场：
  • 2年期国债：CTD券为250017.IB，收益率变动-1.25bps，净基差0.002，IRR1.52%
  • 5年期国债：CTD券为2500801.IB，收益率变动-1.25bps，净基差-0.015，IRR1.69%
  • 10年期国债：CTD券为250018.IB，收益率变动-0.5bps，净基差-0.015，IRR1.69%
  • 30年期国债：CTD券为210005.IB，收益率变动-0.11bps，净基差-0.178，IRR2.96%

资金面情况

• 央行操作：货币投放1,130亿元，货币回笼750亿元，净投放380亿元

交易策略

• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保
• 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期

经济数据跟踪

• 高频数据：除基建外，各项数据景气度均超出往年同期
• 基建景气度：与往年同期相近
• 图示分析：图2展示了国内中观数据跟踪，按变动程度进行打分（-2到+2），正分代表景气度转好，负分代表景气度转弱，零分代表景气度变化不大

研究员简介

• 姓名：王昊昇
• 职位：招商期货金融期货研究员
• 资格证书：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位，新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动及国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究

重要声明

• 报告编制单位：招商期货有限公司
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• 内容性质：分析基于假设，仅供参考，不构成投资建议
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