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报告摘要

金融期货早班车总结（2026年5月8日）

核心内容概述

2026年5月8日的金融期货早班车提供了当日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。整体来看，市场呈现温和上涨趋势，股指期货多合约表现较好，而国债期货则相对平稳，市场情绪偏向谨慎。

股指期货市场表现

市场概况

A股四大股指全线上行：上证指数上涨0.48%，报收4180.09点；深成指上涨1.18%，报收15641.89点；创业板指上涨1.45%，报收3833.06点；科创50指数上涨1.32%，报收1678.89点。
市场成交额：沪深两市成交额为31,683亿元，较前日减少783亿元。
行业板块表现：通信、综合、机械设备涨幅较大，煤炭、石油石化、基础化工表现较弱。
个股涨跌情况：个股上涨数量为3,513只，持平为161只，下跌为1,831只。

合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量(手)	成交额(万元)	持仓量(手)	日增仓量(手)	结算价	基差(点)	基差年化收益率(%)
IC2605	中证 2605	1.32	8688.8	112.8	21654	3742123	40066	-4854	8687.8	8.0	-3.3
IC2606	中证 2606	1.35	8624.8	115.0	66653	11428553	152162	-6936	8623.4	72.0	-6.5
IC2609	中证 2609	1.34	8494.0	112.6	19604	3310369	86370	-1647	8494.8	202.8	-6.1
IC2612	中证 2612	1.44	8371.4	119.2	5855	973786	19485	1198	8368.2	325.4	-6.0
IF2605	沪深 2605	0.44	4891.6	21.4	18035	2640927	33568	-5992	4892.8	8.9	-6.5
IF2606	沪深 2606	0.46	4862.4	22.2	47821	6958799	139375	-10187	4862.6	38.1	-6.1
IF2609	沪深 2609	0.41	4787.0	19.4	11132	1595586	69847	-1091	4788.2	113.5	-6.0
IF2612	沪深 2612	0.40	4737.4	19.0	3768	534325	14797	134	4737.8	163.1	-5.4
IH2605	上证 2605	0.20	3027.0	6.0	7812	709343	12974	-2090	3024.8	2.2	-2.6
IH2606	上证 2606	0.13	3012.0	4.0	23396	2114638	58594	-2552	3011.4	17.2	-4.4
IH2609	上证 2609	0.24	2975.8	7.0	5845	521820	30713	-407	2974.8	53.4	-4.6
IH2612	上证 2612	0.20	2962.8	6.0	1809	160821	4730	-9	2962.4	66.4	-3.5
IM2605	中千 2605	1.76	8706.0	150.6	32246	5574974	58874	-9028	8702.4	8.5	-3.5
IM2606	中千 2606	1.74	8627.6	147.2	105701	18107248	203897	-5513	8624.6	86.9	-7.8
IM2609	中千 2609	1.71	8429.0	141.4	27524	4608369	107954	-1295	8429.2	285.5	-8.5
IM2612	中千 2612	1.79	8249.6	144.8	9666	1583014	35375	1686	8246.8	464.9	-8.6

交易策略

中长期策略：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
短期策略：未明确提及，但整体市场情绪偏谨慎。

风险提示

外生宏观冲击
财政扩张进度不及预期
其他系统性冲击

国债期货市场表现

市场概况

国债期货略走强：活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.03%，T上涨0.01%，TL上涨0.11%。
现券市场：活跃合约为2606合约，CTD券收益率变动为0bps，净基差和IRR数据表明市场整体保持稳定。

合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量(手)	成交额(万元)	持仓量(手)	日增仓量(手)	结算价	净基差(CTD券)	CTD券隐含利率	现券收益率
TS2606	二债2606	0.01	102.5	35781	7336975	82534	-1834	102.534	0.0	1.294	1.294
TS2609	二债2609	0.00	102.5	1943	398299	8340	312	102.494	0.1	1.321	1.321
TS2612	二债2612	-0.01	102.5	278	56982	1002	24	102.48	0.4	1.409	1.409
TF2606	五债2606	0.03	106.2	50774	5390544	201306	-334	106.165	0.1	1.465	1.465
TF2609	五债2609	0.01	106.0	7291	772511	43141	1836	105.945	0.1	1.516	1.516
TF2612	五债2612	0.00	105.9	135	14302	1758	39	105.93	0.1	1.524	1.524
TL2606	三十债2606	0.11	112.4	79639	8947518	140325	-3954	112.36	0.1	2.326	2.326
TL2609	三十债2609	0.12	112.1	16206	1815276	47498	3207	112.01	0.1	2.339	2.339
TL2612	三十债2612	0.13	112.1	388	43464	2059	18	112.03	0.0	2.350	2.350

资金面情况

公开市场操作：央行货币投放270亿元，货币回笼1,262亿元，净回笼992亿元。
资金利率：SHIBOR隔夜利率为1.275%，与前一日持平，较一周前有所下降。

交易策略

短线策略：资金宽松的利多交易或暂告段落。
中长线策略：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL合约逢高套保。

风险提示

货币政策宽松超预期
经济复苏不及预期

结论

整体来看，2026年5月8日，股指期货市场表现较好，多合约上涨，但市场成交额有所下降，机构和主力资金呈现净流出，散户资金净流入。建议投资者在中长期维持做多经济的判断，配置远期合约。国债期货市场相对平稳，短期资金宽松的利多效应减弱，中长线建议逢高套保。市场整体风险提示集中在宏观冲击和经济复苏预期，投资者需密切关注政策变化和市场动向。

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