> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年5月8日） ## 核心内容概述 2026年5月8日的金融期货早班车提供了当日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。整体来看，市场呈现温和上涨趋势，股指期货多合约表现较好，而国债期货则相对平稳，市场情绪偏向谨慎。 --- ## 股指期货市场表现 ### 市场概况 - **A股四大股指全线上行**：上证指数上涨0.48%，报收4180.09点；深成指上涨1.18%，报收15641.89点；创业板指上涨1.45%，报收3833.06点；科创50指数上涨1.32%，报收1678.89点。 - **市场成交额**：沪深两市成交额为31,683亿元，较前日减少783亿元。 - **行业板块表现**：通信、综合、机械设备涨幅较大，煤炭、石油石化、基础化工表现较弱。 - **个股涨跌情况**：个股上涨数量为3,513只，持平为161只，下跌为1,831只。 ### 合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量(手) | 成交额(万元) | 持仓量(手) | 日增仓量(手) | 结算价 | 基差(点) | 基差年化收益率(%) | |----------|--------------|-----------|--------|--------|------------|--------------|------------|--------------|----------|----------|---------------------| | IC2605 | 中证 2605 | 1.32 | 8688.8 | 112.8 | 21654 | 3742123 | 40066 | -4854 | 8687.8 | 8.0 | -3.3 | | IC2606 | 中证 2606 | 1.35 | 8624.8 | 115.0 | 66653 | 11428553 | 152162 | -6936 | 8623.4 | 72.0 | -6.5 | | IC2609 | 中证 2609 | 1.34 | 8494.0 | 112.6 | 19604 | 3310369 | 86370 | -1647 | 8494.8 | 202.8 | -6.1 | | IC2612 | 中证 2612 | 1.44 | 8371.4 | 119.2 | 5855 | 973786 | 19485 | 1198 | 8368.2 | 325.4 | -6.0 | | IF2605 | 沪深 2605 | 0.44 | 4891.6 | 21.4 | 18035 | 2640927 | 33568 | -5992 | 4892.8 | 8.9 | -6.5 | | IF2606 | 沪深 2606 | 0.46 | 4862.4 | 22.2 | 47821 | 6958799 | 139375 | -10187 | 4862.6 | 38.1 | -6.1 | | IF2609 | 沪深 2609 | 0.41 | 4787.0 | 19.4 | 11132 | 1595586 | 69847 | -1091 | 4788.2 | 113.5 | -6.0 | | IF2612 | 沪深 2612 | 0.40 | 4737.4 | 19.0 | 3768 | 534325 | 14797 | 134 | 4737.8 | 163.1 | -5.4 | | IH2605 | 上证 2605 | 0.20 | 3027.0 | 6.0 | 7812 | 709343 | 12974 | -2090 | 3024.8 | 2.2 | -2.6 | | IH2606 | 上证 2606 | 0.13 | 3012.0 | 4.0 | 23396 | 2114638 | 58594 | -2552 | 3011.4 | 17.2 | -4.4 | | IH2609 | 上证 2609 | 0.24 | 2975.8 | 7.0 | 5845 | 521820 | 30713 | -407 | 2974.8 | 53.4 | -4.6 | | IH2612 | 上证 2612 | 0.20 | 2962.8 | 6.0 | 1809 | 160821 | 4730 | -9 | 2962.4 | 66.4 | -3.5 | | IM2605 | 中千 2605 | 1.76 | 8706.0 | 150.6 | 32246 | 5574974 | 58874 | -9028 | 8702.4 | 8.5 | -3.5 | | IM2606 | 中千 2606 | 1.74 | 8627.6 | 147.2 | 105701 | 18107248 | 203897 | -5513 | 8624.6 | 86.9 | -7.8 | | IM2609 | 中千 2609 | 1.71 | 8429.0 | 141.4 | 27524 | 4608369 | 107954 | -1295 | 8429.2 | 285.5 | -8.5 | | IM2612 | 中千 2612 | 1.79 | 8249.6 | 144.8 | 9666 | 1583014 | 35375 | 1686 | 8246.8 | 464.9 | -8.6 | ### 交易策略 - **中长期策略**：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。 - **短期策略**：未明确提及，但整体市场情绪偏谨慎。 ### 风险提示 - **外生宏观冲击** - **财政扩张进度不及预期** - **其他系统性冲击** --- ## 国债期货市场表现 ### 市场概况 - **国债期货略走强**：活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.03%，T上涨0.01%，TL上涨0.11%。 - **现券市场**：活跃合约为2606合约，CTD券收益率变动为0bps，净基差和IRR数据表明市场整体保持稳定。 ### 合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量(手) | 成交额(万元) | 持仓量(手) | 日增仓量(手) | 结算价 | 净基差(CTD券) | CTD券隐含利率 | 现券收益率 | |----------|--------------|-----------|--------|------------|--------------|------------|--------------|----------|----------------|----------------|-------------| | TS2606 | 二债2606 | 0.01 | 102.5 | 35781 | 7336975 | 82534 | -1834 | 102.534 | 0.0 | 1.294 | 1.294 | | TS2609 | 二债2609 | 0.00 | 102.5 | 1943 | 398299 | 8340 | 312 | 102.494 | 0.1 | 1.321 | 1.321 | | TS2612 | 二债2612 | -0.01 | 102.5 | 278 | 56982 | 1002 | 24 | 102.48 | 0.4 | 1.409 | 1.409 | | TF2606 | 五债2606 | 0.03 | 106.2 | 50774 | 5390544 | 201306 | -334 | 106.165 | 0.1 | 1.465 | 1.465 | | TF2609 | 五债2609 | 0.01 | 106.0 | 7291 | 772511 | 43141 | 1836 | 105.945 | 0.1 | 1.516 | 1.516 | | TF2612 | 五债2612 | 0.00 | 105.9 | 135 | 14302 | 1758 | 39 | 105.93 | 0.1 | 1.524 | 1.524 | | TL2606 | 三十债2606 | 0.11 | 112.4 | 79639 | 8947518 | 140325 | -3954 | 112.36 | 0.1 | 2.326 | 2.326 | | TL2609 | 三十债2609 | 0.12 | 112.1 | 16206 | 1815276 | 47498 | 3207 | 112.01 | 0.1 | 2.339 | 2.339 | | TL2612 | 三十债2612 | 0.13 | 112.1 | 388 | 43464 | 2059 | 18 | 112.03 | 0.0 | 2.350 | 2.350 | ### 资金面情况 - **公开市场操作**：央行货币投放270亿元，货币回笼1,262亿元，净回笼992亿元。 - **资金利率**：SHIBOR隔夜利率为1.275%，与前一日持平，较一周前有所下降。 ### 交易策略 - **短线策略**：资金宽松的利多交易或暂告段落。 - **中长线策略**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL合约逢高套保。 ### 风险提示 - **货币政策宽松超预期** - **经济复苏不及预期** --- ## 结论 整体来看，2026年5月8日，股指期货市场表现较好，多合约上涨，但市场成交额有所下降，机构和主力资金呈现净流出，散户资金净流入。建议投资者在中长期维持做多经济的判断，配置远期合约。国债期货市场相对平稳，短期资金宽松的利多效应减弱，中长线建议逢高套保。市场整体风险提示集中在宏观冲击和经济复苏预期，投资者需密切关注政策变化和市场动向。