> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年9月1日） ## 核心内容概述 2026年9月1日的金融期货早班车提供了当日股指期货和国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。整体来看，股指期货市场呈现上涨趋势，国债期货市场则多数走强，市场资金面偏紧，但利率曲线存在平缓空间。 --- ## 股指期货市场表现 ### 市场概况 - **市场表现**：8月31日，A股四大股指全线上行，其中上证指数上涨0.86%，深成指上涨0.44%，创业板指上涨0.42%，科创50指数上涨1.34%。 - **成交情况**：沪深两市成交额达21,454亿元，较前日增加276亿元。 - **行业板块**：传媒、计算机、煤炭板块涨幅较大，有色金属、房地产、医药生物板块表现一般。 - **强弱排序**：IM > IC > IH > IF，表明中证500指数合约表现最强。 ### 合约详情 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |----------|------------|-----------|--------|--------|--------------|----------------|-------------|----------------|----------|------------|---------------------| | IC2609 | 中证2609 | 0.56 | 7895.8 | 43.8 | 106,336 | 16,574,364 | 156,842 | 5,122 | 7886.6 | 56.3 | -11.8 | | IC2610 | 中证2610 | 0.55 | 7835.2 | 42.6 | 9,055 | 1,402,129 | 11,764 | 4,465 | 7832.8 | 116.9 | -12.7 | | IC2612 | 中证2612 | 0.56 | 7706.0 | 43.0 | 36,092 | 5,491,407 | 93,572 | 4,781 | 7698 | 246.1 | -10.5 | | IC2703 | 中证2703 | 0.57 | 7527.0 | 42.4 | 13,268 | 1,970,593 | 35,385 | 4,151 | 7517.6 | 425.1 | -10.0 | | IF2609 | 沪深2609 | 0.20 | 4601.6 | 9.2 | 68,247 | 9,350,813 | 145,044 | 4,867 | 4599.8 | 23.5 | -8.5 | | IF2610 | 沪深2610 | 0.21 | 4575.0 | 9.6 | 4,618 | 629,439 | 6,816 | 1,793 | 4574.4 | 50.1 | -9.3 | | IF2612 | 沪深2612 | 0.23 | 4523.0 | 10.2 | 26,462 | 3,564,349 | 87,277 | 4,873 | 4520.2 | 102.1 | -7.5 | | IF2703 | 沪深2703 | 0.19 | 4448.8 | 8.4 | 7,297 | 966,824 | 33,963 | 1,547 | 4449 | 176.3 | -7.2 | | IH2609 | 上证2609 | 0.29 | 2918.0 | 8.4 | 32,162 | 2,795,688 | 68,902 | 1,860 | 2915.8 | 18.9 | -10.7 | | IH2610 | 上证2610 | 0.16 | 2898.0 | 4.6 | 1,579 | 136,511 | 2,155 | 512 | 2897.4 | 38.9 | -11.4 | | IH2612 | 上证2612 | 0.13 | 2862.8 | 3.6 | 11,439 | 976,732 | 34,670 | 2,081 | 2861.2 | 74.1 | -8.5 | | IH2703 | 上证2703 | 0.10 | 2823.4 | 2.8 | 2,740 | 230,897 | 9,378 | 503 | 2822.2 | 113.5 | -7.3 | | IM2609 | 中千2609 | 0.59 | 7713.6 | 45.2 | 153,561 | 23,450,421 | 235,454 | 5,026 | 7712.6 | 56.8 | -12.2 | | IM2610 | 中千2610 | 0.59 | 7649.0 | 44.8 | 9,611 | 1,456,348 | 15,372 | 2,751 | 7647 | 121.4 | -13.5 | | IM2612 | 中千2612 | 0.58 | 7501.0 | 43.4 | 51,997 | 7,723,391 | 140,346 | 5,407 | 7501.2 | 269.4 | -11.7 | | IM2703 | 中千2703 | 0.61 | 7300.6 | 44.2 | 17,801 | 2,572,679 | 62,931 | 2,741 | 7301.2 | 469.8 | -11.4 | | 000852.SH | 中证1000 | 0.85 | 7770.4 | 65.4 | 25,467,986,500| 46,094,466 | -- | -- | -- | -- | -- | ### 交易策略 - **中长期策略**：维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约。 - **短期策略**：股指做多头替代有一定超额收益。 ### 风险提示 - 外生宏观冲击 - 财政扩张进度不及预期 - 其他系统性冲击 --- ## 国债期货市场表现 ### 市场概况 - **市场表现**：8月31日，国债期货多数走强，活跃合约中，TS下跌0.01%，TF上涨0.01%，T上涨0.03%，TL上涨0.12%。 - **现券情况**：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率均未明显变动，但净基差有所波动。 ### 合约详情 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券隐含利率现券收益率 | |----------|------------------|-----------|--------|--------------|----------------|-------------|----------------|----------|--------------|--------------------------| | TS2609 | 二债 2609 | 0.00 | 102.6 | 873 | 179,123 | 2,105 | -389 | 102.588 | 0.0 | 1.263 | | TS2612 | 二债 2612 | -0.01 | 102.6 | 31,447 | 6,450,559 | 73,783 | -686 | 102.562 | 0.1 | 1.269 | | TS2703 | 二债 2703 | -0.01 | 102.6 | 681 | 139,676 | 2,166 | 41 | 102.55 | 0.4 | 1.298 | | TF2609 | 五债 2609 | 0.01 | 106.4 | 179 | 19,051 | 7,124 | -8 | 106.445 | 0.0 | 1.398 | | TF2612 | 五债 2612 | 0.01 | 106.4 | 62,602 | 6,660,536 | 199,919 | -2,079 | 106.41 | 0.0 | 1.406 | | TF2703 | 五债 2703 | 0.01 | 106.4 | 997 | 106,046 | 4,888 | 191 | 106.37 | 0.1 | 1.414 | | T2609 | 十债 2609 | 0.00 | 109.4 | 1,218 | 133,169 | 3,484 | -886 | 109.36 | 0.1 | 1.527 | | T2612 | 十债 2612 | 0.03 | 109.3 | 79,052 | 8,640,136 | 379,188 | -4,126 | 109.32 | 0.1 | 1.535 | | T2703 | 十债 2703 | 0.02 | 109.2 | 1,665 | 181,830 | 12,259 | 28 | 109.225 | 0.5 | 1.553 | | TL2609 | 三十债 2609 | 0.13 | 115.7 | 230 | 26,579 | 11,846 | -75 | 115.66 | 0.0 | 2.160 | | TL2612 | 三十债 2612 | 0.12 | 115.9 | 80,222 | 9,292,784 | 182,094 | -2,539 | 115.88 | -0.2 | 2.162 | | TL2703 | 三十债 2703 | 0.10 | 115.6 | 2,477 | 286,218 | 17,406 | -2 | 115.58 | -0.2 | 2.172 | ### 资金面情况 - **公开市场操作**：央行货币投放4,520亿元，货币回笼6,730亿元，净回笼2,210亿元。 - **交易策略**：资金宽松预期下，建议做平利率曲线。 - **风险提示**： - 货币政策宽松超预期 - 经济复苏不及预期 --- ## 短端资金利率市场变化 | 名称 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 | |------------------|--------|--------|--------|--------| | SHIBOR:隔夜 | 1.413 | 1.413 | 1.419 | 1.410 | | SHIBOR:1周 | 1.414 | 1.414 | 1.432 | 1.453 | | DR001 | 1.422 | 1.422 | 1.423 | 1.418 | | DR007 | 1.418 | 1.418 | 1.434 | 1.447 | --- ## 研究人员简介 - **姓名**：王昊昇 - **单位**：招商期货有限公司 - **资质**：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940） - **教育背景**：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士 - **研究方向**：擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究 --- ## 重要声明 1. 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。 2. 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考，不构成投资建议。 3. 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。 4. 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，仅供参考。 5. 报告内容不构成对任何品种买卖的出价，投资者需自行判断。 6. 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。 7. 市场有风险，投资需谨慎。