20260914-五矿期货-油品期权早报_6页_2mb

油品期权早报总结

核心内容概述

本报告为五矿期货有限公司发布的油品期权早报，主要包括对液化气（PG）和原油（SC）期权市场的分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子研究（量仓PCR、压力支撑）以及行情解读与策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 标的期货市场数据

期权品种	标的合约	最新价	标的涨跌	涨跌幅	成交量(万手)	量变化	持仓量(万手)	仓变化
PG	pg2610	6893	-27	-0.39%	240977	+49713	90481	-7289
SC	sc2610	812.9	+44.5	+5.79%	305273	+73358	35047	+697

• PG（液化气）：昨日收盘价6893元，下跌0.39%，成交量大幅增加，持仓量小幅减少。
• SC（原油）：昨日收盘价812.9元，上涨5.79%，成交量和持仓量均有所上升。

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2. 期权因子分析

(1) 量仓PCR

期权品种	成交量	量变化	持仓量	仓变化	成交量PCR	量PCR变化	持仓量PCR	仓PCR变化
PG看涨期权	39151	-13177	17252	+449	0.86	0.4	1.64	0.03
PG看跌期权	33839	+9786	28207	+1301	-	-	-	-
SC看涨期权	942758	+264892	29416	-53242	0.72	0.12	2.25	0.12
SC看跌期权	679406	+272058	66264	-109654	-	-	-	-

• PG期权：成交量PCR为0.86，持仓量PCR为1.64，显示看涨期权持仓量相对较高。
• SC期权：成交量PCR为0.72，持仓量PCR为2.25，表明看涨期权持仓量显著高于看跌期权。

(2) 压力支撑位

期权品种	标的合约	平值行权价	压力位	支撑位	加权隐波率	加权隐波率变化	年平均隐波率	HISV20
PG	pg2610	6900	7200	5000	58.19%	+8.91%	39.24%	33.96%
SC	sc2611	750	880	500	65.61%	-19.89%	57.08%	39.85%

• PG期权：压力位为7200，支撑位为5000，加权隐波率维持在58.19%，高于年平均隐波率。
• SC期权：压力位为880，支撑位为500，加权隐波率为65.61%，较前一日下降19.89%。

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3. 行情解读

• PG（液化气）：昨天下跌0.39%，成交量增加，持仓量减少，表明市场参与者情绪偏向谨慎。

• SC（原油）：昨日大幅上涨5.79%，成交量和持仓量均上升，市场热度增加。

• 隐含波动率：

  • PG隐含波动率维持在年平均0.3924上方。
  • SC隐含波动率维持在年平均0.5709上方。

• 持仓量PCR：

  • PG持仓量PCR为1.64，位于近一年来的99.59%水平，显示看涨期权持仓占比高。
  • SC持仓量PCR为2.25，同样处于近一年来的99.59%水平，看涨期权持仓明显占优。

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4. 期权策略建议

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取方向性收益。
  • 示例：B_SC2610C650，S_SC2610C780
• 波动性策略：暂无相关建议。

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