20231011-首创证券-传媒行业简评报告_供给持续旺盛_内容市场仍处于长线复苏趋势_16页_771kb

供给持续旺盛，内容市场仍处于长线复苏趋势

核心观点

• 游戏行业强劲复苏：8月手游市场收入同比增长63.73%，连续4个月增长，暑期及七夕节日活动刺激用户付费。新品《冒险岛：枫之传说》流水达5亿元，上月新品《晶核》实现显著环比增长。
• 出海表现亮眼：2023年9月，39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.6亿美元，占全球TOP100收入的39%，优于去年同期。
• AIGC技术驱动行业创新：游戏是AIGC降本增效最确定的落地方向，新技术推动行业生产力和产品力革新。
• 电影市场稳健复苏：国庆档总票房达27.34亿元，虽受旅游市场挤出效应影响，但优质内容仍有望带动未来档期票房增长。
• 文娱消费持续回暖：出行链及线下体验类消费盈利修复乐观，如美团、快手、泡泡玛特等。

市场表现回顾

• 中信传媒指数表现：2023年10月11日中信传媒指数全周涨跌幅为0.62%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在30个中信一级行业中位列第4位。年初以来，中信传媒指数涨跌幅为23.09%，位列第2位。
• 细分行业表现：信息搜索与聚合板块表现最佳，上周涨跌幅达6.58%；游戏与互联网影视音频板块次之。
• 个股表现：紫天科技、人民网、焦点科技等个股涨幅领先；金财互联、天地在线、电魂网络等个股表现落后。

本周消息面

行业新闻

• 政策与监管：
  • 习近平对宣传思想文化工作作出重要指示。
  • 国家网信办部署“清朗·生活服务类平台信息内容整治”专项行动。
  • 国家新闻出版署发布89款国产游戏版号。
  • Meta发布新一代MR设备Quest 3，进军MR领域。
• 平台动态：
  • 抖音推出“闪电搜索”APP，提升搜索体验。
  • 抖音发布《2023国庆档电影市场洞察报告》，《坚如磐石》成为档期票房冠军。
  • B站与淘宝联盟举办双11线上招商会，推出推广流量优惠政策。
  • 小红书与奥比岛联动，提升品牌曝光。
• 其他动态：
  • 美团与华为达成战略合作，首批62城超1000家门店入驻。
  • 饿了么数据显示，中秋国庆假期日均游客外卖量达历史最高，同比增长30%。
  • 拼多多国庆期间农副产品销量同比增长超210%，国货品牌持续走热。
  • 网易云商与丘大叔合作，提升客户洞察与新品研发效率。

重要公告

• 三七互娱：拟向嘉兴北晟恒沃基金增资，用于投资北京智谱华章科技有限公司。
• 中国电影：1-9月主导或参与出品28部影片，累计票房约226.23亿元，占国产影片票房总额的61.8%。
• 上海电影：1-8月实现营业收入57,791.8万元，同比增长119.3%，观影人次同比增长100.00%。
• 浙数文化：与东方星空合作投资广州亦联，延长存续期未达成一致，将面临解散清算。
• 中文传媒：与江西省教育厅签订教科书采购合同，金额约26.24亿元。
• 视觉中国：发布2023年限制性股票激励计划，拟授予43万股。

本周行业数据

影院播映

• 本周国内电影票房共计171,913万元，环比增长16.5%。
• 观影人次4108万人，环比增长17.7%。
• 上映场次288.25万次，环比增长5.4%。
• 票房排行榜前十：《坚如磐石》、《前任4：英年早婚》、《志愿军：雄兵出击》等影片表现突出。

网络播放

• 本周剧集艺恩播映指数前10中，《他从火光中走来》、《好事成双》、《西出玉门》等剧集播放量较高。
• 电视剧制作备案：近36个月以来国内电视剧制作备案公示数量呈上升趋势。

网络游戏

• iOS Store中国区游戏排名：头部游戏产品持续占据市场，反映行业景气度回升。

风险提示

• 宏观环境风险：国民经济增长、居民可支配收入变化、消费市场景气度等。
• 监管政策风险：游戏、书刊、音像制品等版号发放、影视审核、广告治理、版权政策等。
• 项目推进风险：拍摄场地、器材、演员调整、研发成本等。
• 内容侵权风险：创意团队可能在内容中无意或有意造成版权侵权。

相关标的

• 电影板块：中国电影、百纳千成、光线传媒、华策影视、万达电影。
• 游戏板块：腾讯、网易、吉比特、恺英网络。
• AI内容创意与营销：蓝色光标、值得买、兆讯传媒。
• 数字IP：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网。
• 港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐。
• 文娱消费：泡泡玛特。